近一段时间，围绕着房地产向何处去，尤其是保障房建设资金从哪里来，一直是各方争论的焦点。有人担心未来5万亿资金投在4800万套保障房上，就会为中国经济制造出一个狂吸政府钱袋子的“百慕大”。
2009年300万套、2010年900万套保障房， 2011年中国再建设1000万套保障房，加上“十二五”中国将完成3600万套保障房。2015年中国城镇保障房规模累计将至少达到4800多万套。这么大规模的保障房兴建计划，给数以千万城镇住房困难家庭带来希望，同时也毫无疑问地要改变我国房地产市场的发展势头。
按此计划，今年预计需要投入资金1.4万亿元，钱从哪儿来？针对这个问题，住房和城乡建设部副部长齐骥曾经表示，完成今年1000万套的任务，有8000多亿是通过社会机构的投入和保障对象以及所在的企业筹集来的。剩余的5000多亿资金，将由中央政府和省级人民政府以及市县政府通过各种渠道来筹集
各级政府收入全要靠税收，有人提议开征房产税，并把它全部用于保障房。可是上海、重庆、没经过人大表决通过的房产税收入无法可依。再加上税率只有0.4%~1%，所能征收上来的房产税也是杯水车薪。全国人大代表、民盟中央常委、原重庆政协副主席陈万志则指出，中央已经明确，土地出让金净收益10%必须用于保障性住房建设，土地出让金的净收益大致在30%到40%。去年的土地出让金是2.9万亿，算下来其中可用于保障房建设的不足1200亿，离1.4万亿的差距很大。这意味着，依靠卖地收入难以支撑保障房建设，而银行贷款也同样难以满足。
各级政府都是吃饭财政，有的地方仅保教师开工资一项任务都难完成，哪来闲钱投资到保障房身上。如何提高地方政府建设保障房的积极性，才是保障房建设具有可持续性的动力所在。可以看到，2008年在保增长的压力下，一些地方政府迅速把保障房建设用地改成商品房用地。
数据显示，2006年—2009年，上海、北京、杭州、武汉、深圳等城市保障性计划几乎无一完成。2015年计划要完成的4800万套保障房，要吸纳五万亿资金才能够完成。这就相当于中国经济多了一个危险地“百慕大”。一旦这批资金投在公益福利房上面，除了本钱短期之内收不回来，赚死了，那么还要每年花费大量修缮费用加以维护。其实，这种福利房形式早在我国实行了30多年，直到1998年国家财政坚持不住了，政府才实施了“公改私”改革。但不知保障房是否也存在财政负担你太重的投资风险?如果与以前计划经济时代一样，其投资的回报也难有保障，那么未来4800万套保障房的结局将会如何还真是个未知数。如果变成吸金大王的“百慕大”，那么对未来政府的财政运作将会带来很大难度。
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