在2000大关岌岌可危之际，万点论忽然莫名其妙地卷土重来，实在令人匪夷所思。

　　这些年来，万点论害了多少人？坚信万点论的股民，2007年套在5000-6000点主峰上，2009-2011年套在3000点次峰上，2012-2013年初套在2400点山腰上，不知何时才能解套。毕竟市场处于漫长的寻底过程中。

　　退一步说，就算 2000点是地板，但地板下有地窖（1849点），地板下有地狱（1664点乃至更低，地狱可能18层）。如此这般，上证指数上万点岂不是要等猴年马月?

　　基于此，正是由于中国股民太可怜了，正是由于A股市场陷阱太多，和讯网2013年7月初推出《抄底中国》一书，旨在拨乱反正，帮助股民走出笼罩在A股市场上种种误区。

　　万点论本不屑一理。无奈我的老朋友李几招，也以万点论批判《抄底中国》的长期熊市论，使我不得不站出来反击。李几招的万点论引经据典长篇大论，但实质就一句,过度夸大A股政策市的力量，过度夸大政府换届周期的力量——即以五年计划为依据，以固定资产投资拉动增长的力量。然而，遗憾的是，这一切已成为历史。

　　应当承认，李几招政策巿作为A股最大的中国特色一直存在，但政策晴雨表影响却逐渐衰竭，从昔日主导大盘中长期趋势，变成只能影响短中期趋势。1994年出台包括暂停IPO，保险（放心保）资金入市的三大救市政策，导致上证指数一个半月涨3倍，从325点飙涨至1052点，而2012年初千亿养老金入市，上证指数从2132点-2478点，涨16% ，2012年末暂停IPO，上证指数1949点-2444点，涨25%。2012年中国证监会平均四天一政策，绝大多数属利好及中性政策，但市场照跌不误，至于行业政策虽然形成主题投资带动板块炒作，对指数影响有限。决定A股进入长期熊市的是经济。《抄底中国》第一章中明确指出A股是中国经济晴雨表，但并不是以年度GDP高低和A股年度涨跌对应，而是以季度GDP数值高低和A股指数高低对应的，从2007年以来，季度GDP的峰值和谷值与A股季度收盘价的顶和底出现时间相差不超过一个季度，比如，2012年9月A股收盘价2086点,创2009年以来新低，恰好反映2013年三季度GDP7.4创2009年二季度以来新低,这一经济增长持续下滑现实。

　　至于李几招所说政府换届周期效应实质对应经济周期效应，并无多大神奇。如果以政府换届首尾及其间的沪市最高指数为标志，1993-2003年，朱镕基时代1558点-2245点-1649点，2003-2013年，温家宝时代1649点-6124点-2444点，两个时代若以首尾论，上证指数也几乎是十年不动。可见，政府无论对经济还是对资本巿场干预力都在大幅下降。

　　长熊既是对旧长牛的修正也是新长牛的必要条件。正如目前中国经济转型是对改革开放三十年来平均9.8%高增长的修正，2007年以来的超级熊市，是对1990-2007年17年100点-6124点，6000点，60倍涨幅超级牛市的修正。

　　当然，6000点涨幅空间不可能完全修正，6000点涨幅0.5修正目标为3000点, 3000点经过2008-2011四年的失而复得得而复失,已确认为大顶。6000点涨幅0.618修正目标2400，经过2012-2013,两年的失而复得得而复失,已初步确认为大顶。2014年可能再次挑战2400。若无法重上2400，则下个目标6000点涨幅0.809修正目标1270。当然，0.809空间可能无法完全修正，那就需要靠时间修正来补。即使0.5时间修正也需近10年。若1:1时间修正近20年，这就是A股20年熊市的依据。

　　长期熊市并非中国特例。日本与台湾的熊市至今持续20年以上。此外，对A股进入十年甚至二十年长期熊市的可能性也作了分析。《抄底中国》第一章指出，A股会象美日韩转型期一样经历长达十年的熊市。书中指出：现在最大的问题是A股是否会像日本股市一样持续20年的熊市？值得注意的危险信号有二：其一，A股与人民币汇率已出现类似日经指数与日元汇率的先同向后反向的现象，其二，2005年以来美元指数与A股一直呈高度负相关，而美元指数在经历2001-2008年的7年下跌! 以及，4年底部震荡后，很可能进入持续多年的反弹! 这意味着A股很可能进入长期熊市。万点论不仅是个坑害股民的大忽悠，也是个无现实意义的伪命题。

　　综观海外市场，皆为成分股指(比如道指由纽交所30只成分股组成)，唯有上证指数是综合指数（由上海证券所全体股票，上千只A股及B股共同组成），二者指数不同类，根本不可比。再说，道指上万点，只要炒30只成分股，还炒了一百年，上证指数上万点，却要炒上千只股, 岂不是要炒到猴年马月?

　　但斌以2020年中国GDP100万亿、证券化率100%，推算届时A股总巿值100万亿，比现在沪市20万亿市值涨五倍，对应指数涨五倍，从2000涨至1万点。这一推论前提有多个逻辑错误，导致荒谬的万点论。

　　但斌偷换了两个概念。首先，把2020年A股总巿值100万亿偷换为沪市总巿值100万亿，置深市于何地？若减去深市，沪市总巿值充其量80万亿，万点论无法自圆其说。其次，但斌以2007年6124点时股权分置时代的证券化率130%，推论全流通时代的证券化率可达100%，不可比，上证指数6124，34万亿总巿值所对应流通巿值9万亿，与股权分置时代对应百万亿总巿值的流通巿值是27万亿，而现在80%全流通,百万亿总巿值全流通时代的所对应流通巿值80万亿。流通市值增三倍，需要比2007年增加多少钱才能涨上去？

　　2007年，日成交2500亿冲6000；2009-2010年，日成交3000亿冲3000；以此天量递增，再冲6000，日成交至少4000-5000亿。冲10000，日成交至少6000亿。钱从何来?

　　道指在300点以下待了50多年，沪指在6000以下呆40年有何不可？最后说一句，A股长期熊市对应制度熊市。A股制度若不推倒重来，一旦上6000，10000将崩盘，不排除再重回2000-3000。这一点在《抄底中国》一书中有专门阐述。制度不变革，莫谈牛市与万点。