九月伊始，国际铜矿企业又传出了减产的声音。

周一，瑞士嘉能可公布非洲两项目将停产18个月，同时，赞比亚Luanshya铜矿公司也表示，由于铜价重挫及电力供应短缺，该公司旗下Baluba矿场将暂停运营并裁员。

嘉能可方面宣布，为了削减成本，将暂时关闭的铜矿为刚果民主共和国的Katanga铜矿和赞比亚的Mopani铜矿，预计此番减产将导致市面上电解铜减少约40万吨。

另外，Luanshya铜矿公司也在一份声明中称，“考虑到铜价重挫导致Baluba矿场的成本结构逐渐上升，加之当前该国正经历着能源短缺问题，公司才做出的此项决定。”赞比亚矿业工会表示，约有1600个成员会受此项决定影响。

铜价持续下跌倒逼企业减产

在全球宏观经济萎靡，大宗商品价格集体“腿软”的背景下，铜价也未能幸免，一路下跌，节节败退。据中国有色金属工业协会统计，2015年上半年，国内市场沪铜价格与去年同期相比下降了12.4%。

根据机构最新的2015年总现金成本曲线，当铜价跌破5100美元/吨时，国内约11%矿山企业会出现亏损。同时，有机构研究认为，加上难以统计的小型私有化矿山之后，铜价跌破5050美元/吨时，矿山亏损数量会更多，估计这一比例高达17%。

不过，虽然铜价一路下行，但表现在产量上却是有增无减。据统计，2015年上半年国内十种有色金属产量完成了2526.58万吨，同比增长9.32%，增幅比去年同期增加3.92%。其中，精炼铜产量377.83万吨，同比增长9.39%。虽然不断下探的铜价给企业造成了较大的经营压力，甚至面临亏损的艰难处境，市场人士认为，不少铜矿企业仍试图通过降低成本而不是停产或减产来维持生存。

而随着国内外铜价进一步下探，近期陆续有矿企宣布减产或放慢增产速度。

除了本周宣布缩减铜产计划的矿业巨头瑞士嘉能可集团和赞比亚Luanshya铜矿公司，9月3日，全球最大铜矿商智利国有铜公司Codelco宣布，将重新设计Andina铜矿的扩张计划，重新设计该扩产方案将花费大约两年时间。9月2日，墨尔本的奥克泰迪矿业公司（OkTediMiningLtd）也表示，因厄尔尼诺气候加强导致干旱恶化，旗下的巴布亚新几内亚铜矿料将关闭至2016年一季度。此前，自由港迈克墨伦公司(Freeport-McMoRanInc)也将旗下的ElAbra铜矿开采率下调约50%，同时，约有700名工人被解雇。

除了国际铜矿企业的减产或裁员，在这波商品熊市中“咬牙”坚持下来的国内铜矿企业，寻求成本压缩之后，也不得不将减产甚至是停产列入考虑的范围之内。

此前有媒体报道，江西铜业方面后期在生产上未来会做一些结构性调整，效益不好的铜产品产量将减少。预计江西铜业贵溪冶炼厂将在未来4个月减产约10%，如果铜价进一步下跌，或将继续减产，此举将令贵溪冶炼厂的精炼铜月产量减少约10000吨。

减产对铜价支撑或有限

国内外铜矿企业陆续传出的减产消息之后，市场对后期铜价似乎又看到了一点希望。在铜价跌跌不休的背景下，不断增加的铜产量又给铜价的反弹制造了一道无形的“枷锁”，因此，有市场人士认为，减产或许可以一定程度改善基本面的供应情况，对铜价产生利好。

RBCCapital分析师TimHuff周一在报告中表示，“嘉能可此番减产或对铜价走势有利，RBC的铜市场模型估测，2015年和2016年铜市场将供大于求剩，实施减产应该能改善铜市场的基本面状况。”

不过，虽然近期有部分铜矿企业宣布减产计划，但实际上，不少市场人士均表示，这部分产能的减少对铜价影响有限。有不愿具名的行业人士告诉记者，虽然部分铜矿减产，但消费需求没有得到提升，所谓的价格支撑恐怕并没有多大的意义。

铜冠金源期货分析师也告诉期货日报记者，“减产会对铜价有支撑作用，但主要看减产力度，减产力度大小决定了铜价的反弹强弱。”

朱鹏波同时指出，虽然此前有消息称江铜贵溪冶炼厂未来4个月将减产10万吨，嘉能可未来18个月也将减少40万吨的铜产量，但这些减产措施对后期铜价走势影响力度不会很大。“虽然有减产，但同时也有增量进行替代。2015年国内新增冶炼产能有80万吨，未来两个月就有近50万吨的新增产能投放，所以实际产量减少的量并不是很大。”朱鹏波说。

此外，关于铜价后期走势，矿产、金属、电线电缆及化肥行业的权威分析机构CRU预计未来几个季度铜价将持续下跌，并在2016年二季度将见到LME铜现货月均价的低点4923美元/吨。

CRU预计，尽管随着铜价继续下跌，可能会有一些矿业公司下调产量目标，但除非铜价长期处于75%成本分位线4600美元/吨以下，否则不会有大规模的铜矿减产情况发生。同时CRU预测2015年铜矿产量增速2.3%，2016年铜矿产量增速增加至5.3%。