《破产法》告诉市场：怎样做蛋糕才好吃

张恒

2008年至即将到来的2018年，中国经济经历十年的高速发展。这十年，中国的经济总量相继超过了德国、日本，成为了全球第二大经济体。中国的人民币规模增加了三倍，外汇储备增长了1.5倍达到3万亿美元，是全球第一大外汇储备国。尽管存在波折，增速下降，但作为结构调整期的中国经济依然被看好。

从北京奥运会开始的这十年，被经济学界作为中国改革开放深化、网络信息喷发的新阶段。这十年，同样是“市场经济宪法”《企业破产法》波折和大发展的十年。2015年供给侧结构性改革后，破产法一跃而起，真正成为市场经济的主角登场。然而，十年了，破产法也需要适应高速变革中的中国经济。

经济观察报曾刊发《企业破产法》起草人、中国政法大学破产法与企业重组研究中心主任、研究生院院长李曙光的最新观点——破产法下一步应该从破产案件的受理、和解制度、跨境破产、个人破产等八个方面进行修改。近日，本报再次专访李曙光，解答市场经济新形态下，破产法为什么亟待修改、破产法作为社会财富的保卫者如何发挥作用等问题。

破产法是社会财富的保卫者

经济观察报：破产法在这十年中，对全面深化改革起到的作用是什么？

李曙光：很长一段时间内，破产法被搁置一边，没有完全发挥应有作用。但从2015年开始的供给侧结构性改革，可以说是“藏在深闺人未识”的破产法突然也必须出来了，因为破产法这个角色不出场，后面市场改革的戏没法唱了。所以它是市场经济的主角。有退出机制，有优胜劣汰，才叫市场经济。长期以来的信用缺失等商业问题，很大程度上是因为破产法这个主角没有上场表演导致的。

供给侧结构性改革实施后，破产法登上舞台。我一直讲，供给侧结构性改革的核心是“三去一降一补”，“三去一降一补”的核心是去产能，去产能的核心是处理僵尸企业，而处理僵尸企业的核心就是让破产法发挥功效。所以可以说，破产法是供给侧结构性改革核心的核心。

现在我们就看出来了，2016年中国企业的破产案件是5365件，今年上半年已经到了4700多件，这个数字是激增的。这轮改革之前，破产法被束之高阁时，2013年的破产案件才1900多件，到达最低点。很明显的变化是2015年之后，这两年走破产程序的破产案件增多，按照现在的速度，今年的破产案件可以达到1万件左右，这个数据差不多是2013年的5倍。这就可以直观地看出破产法在供给侧结构性改革中的作用了。

此外还有其他方式比如银监会在推广的债委会模式，用类似于破产法的庭外方式解决僵尸企业和危困企业的问题。这个方式可以看做变相的破产法形式，如果把这个数据加进来，破产法的主角光芒就更显眼了。所以，毫无疑问破产法在整个供给侧结构性改革中，扮演着突破口、主角、核心这样一个角色。

经济观察报：作为一部规范市场退出机制的法律，破产法是否可以理解成企业、社会的财富保卫者或者说利益捍卫者？

李曙光：当然可以。破产法实际上不是破产的法律。破产法本身是一部财富、资源的分配法律，是按照市场规律，以公平、公正为原则，重新配置社会资源的一套机制。破产法当然不是纯粹的死亡法律，将资产拿走的法律，它是让资产更加有效地配置，更加合理地配置，更加优化地配置的法律，当然是一部好法律。更不用说，破产法还有很多重组、拯救机理。

破产法是让整个社会学会如何保护自己利益的一部法律。这包括两个层面的含义，首先是破产法确定了一个社会预期，就是说企业一旦出现危机，债权人、投资人、股东、供应商等利益相关者，都要去关心自己的投资、借贷，债务人经营的情况。如果社会进入这一个预期，每个人都可以救自己，不会出现后来公司无产可破的情况。也就是说，走上破产程序后，公司的清偿率会很高。所以只有让破产法真正发挥作用，才能更好地保卫财富。现在看到的无产可破、利益方的纠纷等，很多是因为历史上不用破产法带来的后遗症。

如果破产法10年以来得到很好的应用，利益方在企业具有70%、80%清偿率时就出手了，现在却等到10%、20%清偿率时，才想到走破产程序。就像一个癌症病人一样，不能等到病发时才想到治疗，而应该在前期出现身体异常时就提前介入。所以，破产法要用，如果不用，整个经济的资源配置会错位，整个经济发展都受影响。破产法的使用，是让所有人都能得到好处的。

也就是说，破产法要用，且要在正确的时机用。这样的话，债权人有一个预期，提早介入，最多获得清偿，这是保卫自我财富的重要利器。

破产法在路口提供抉择信号

经济观察报：您为什么在这个时间点上提出《破产法》需要从八个方面进行修改？

李曙光：应该说，中国市场经济无论是市场结构、经济结构、企业结构、产品结构都发生了很大的变化。整个市场的竞争环境、监管环境，还有要素市场的环境都发生了重要变化。还和整个经济发展的形式密切相关，因为现在全球经济下行压力比较大，中国因为人口基数大，在40年的高速发展中，迅速成为全球第二大经济体，经济形势发展更引人注目。整个经济形势的发展对于某些特殊的法律，对社会有特别作用的法律会有更高的要求。

特别是对于经济发展来说，有些法律扮演的角色和其他法律不是一个重量级别。《企业破产法》就是在整个市场经济中扮演特别重大的角色。他的重要性比其他市场经济的法律都要重要，他对中国的经济转型、中国的经济结构调整，保持高速增长，对整个经济环境的改善，都会带来决定性的影响。因此这部法律的良劣对于下一步的经济发展，特别是这部法律的机制设计、是否能跟上经济发展的形势和市场变化的形势，都非常重要。

还有几个大的问题，我刚才讲的几个变化，包括10年前。三个比较重要的因素，2008年北京奥运会的举办使中国更加开放，2008年和2007年明显的区别是，中国的改革开放上了一个大台阶。然后就是网络数据的大发展，对生活、经济带来的变化影响较大，对中国的经济转型、社会发展带来比较大的冲击。另外，还有一个重要因素是2015年开始的供给侧结构性改革。

这三大因素，使得破产法越来越重要，破产法面临的挑战也越来越大。这三大因素，使中国经济发展兴旺，但同时带来很多问题。因为改革开放，各种因素都起来了；网络数据的发展，带来很多市场要素的变化；供给侧结构性改革实际上是政策性推动，对原来的经济发展方式作出一个大的调整。这样的话，三者对中国的国民经济、社会发展带来很大的影响，破产法面临比较大的挑战。破产案例在增多，去产能、处理僵尸企业带来了大量的破产案件。

另外一个大的背景是，这10年，债务人、投资人、社会公众的权利意识发生了很大的提高。债权人更加关注自己的利益了，这使得破产法有很多新的环境，公众也会对破产法有很多新的期待。这是我提出破产法修改的大背景，破产法急需适应这样的经济、社会环境。

经济观察报：这八个方面，您认为近期最有可能修改，或最亟待修改的有哪些？

李曙光：现在最可能的修改当然还是技术性的，也就是说完善一些制度层面的东西。比如管理人制度等操作性比较强，立马可以修改，不会引起大的争议。那么像个人破产法、设立破产管理局，要复杂一些，或者说难度要高一些，达成共识的话需要一定的时间。但是我觉得这些方面其实都可以实现，只要肯下决心，中央领导能拍板，我觉得都是可以做的。因为现在时机都已经成熟了，应该说没有什么障碍。如果从技术上来说，搞一套新的制度，难度稍微大一点点，但是应该问题也不大，包括个人破产的问题、破产巡回法庭的、管理人选任制度的修改等。

关于我呼吁了20多年的破产管理局，一个是现在国际上很多国家都有破产监管机构，且已经有了国际组织在推动这件事。现在在实际操作中已经在做了，地方的府院联动机制，就是政府监管职能的介入。原来我们对政府的认识不太正确，认为政府不应该干预破产。政府确实不应该干预，但是政府可以做他应该做的事情。对于管理管理人、调整破产政策、追究高管责任人的责任、担任处理更多个人破产的事务等。关键我们没有个人破产法，有个人破产法的话，马上就需要政府部门介入。

政府层面，特别是中央政府的职能应该建立起来。破产管理机构的建立不是地方的，一定是中央层面的。地方有一些分支机构。现在因为没有中央层面的机构，很多地方搞府院联动，就是政府出面协调各项事务，但如果有个专门机构来做会更好。

经济观察报：从维护市场经济个体的利益，建立健康的市场秩序方面，破产法与其他经济领域法律，比如与《公司法》、《证券法》相比，它的独特价值体现在哪？

李曙光：从理论上来说，破产法是市场的退出法律。市场运行包括三大块，第一，市场的进入，就是进入市场的门槛。一个市场经济制度比较完善的国家，进入市场的门槛不应该高，要反垄断、降低门槛。这类的法律包括《公司法》等法律，解决入门的问题。第二是市场经济的经营，主要是《合同法》等市场经济交易法律发挥作用。市场经济要诚信、履约，经营范围要合法。第三块就是市场退出机制，包括强制清算和破产清算。所以一定要让强制清算和破产清算发挥作用，市场才会有淘汰、分流，才会对资源的配置建立一个好的预期，才会给市场的参与者、投资者、供应商等利益相关者提供一个交易、退出的预期。

破产法为市场上每一个人提供预期，它不发挥作用的话，大家不知道一家企业或市场什么时候天黑，什么时候天亮，不知道前面是红灯，还是绿灯。这个时候破产法的作用没有发挥出来。经济运行中，每个人在马路上走，前面是否有汽车撞过来，并不知道，破产法就是红绿灯，起到信号作用。它把市场上不讲诚信的信用垃圾扫掉。那些皮包公司、骗子公司都在市场上，到处骗人，没有市场退出机制，没有强制退出机制或者破产机制的话，市场秩序建立就任重道远。

所以破产法的信号价值是其他法律没有的，他是一个红灯。一个路口只有绿灯、黄灯，没有红灯的话，这个路口就很危险了。

另一个层面是，在企业真正出现风险的时候，破产法提供一套财富再分配的机制。在这之前破产法告诉市场，企业的蛋糕怎么做才好吃，怎么做才能做大，才是健康的，蛋糕制作出现问题时，破产法告诉大家怎样分配是公允的，对每个人来说是有利的。重新分配的同时，也是保护了每个人的利益，这得益于破产法公平、公正、效率三大价值。

所以说破产法对市场经济的作用，怎么说都不为过的。它的信号价值，对市场建立一个稳定的预期，对于市场的商业交易的结构，市场的成熟度。这部法律对市场当中的人的理性的培育，对市场投资者权益的保护，对每一位债权人权利的保护，都是其他法律无法替代的。