本周国内钢市先涨后落，周初“全球降息潮+国内大基建”预期拉动，黑色系向上反弹，螺纹钢期货主力合约较上周大涨106元，最高冲到3496涨 161元。热轧卷板期货主力合约比上周涨84元，最高冲到3518元，涨141元。在期货上涨的带动下，现货市场低价成交一度较好，但随着价格的上涨，市 场对价格认可度有限，利好消化上冲动力转弱，期现价格转而向下调整。周末铁矿石和焦炭尾盘出现跳水，黑色全线回吐，现货价格走低，成交亦再度趋弱。

    截至2020年3月6日，兰格钢铁综合价格指数达到137.8点，比上周末降0.55%，比去年降8.73%；长材价格指数达到145.7点，比上周末降0.75%，比去年同期降10.54%；板材价格指数达到128.0点，比上周末降0.38%，比去年同期降7.57%。

    建筑钢材

    具体现货价格方面，监测数据显示，截至3月6日，国内10大重点城市Φ25mm三级螺纹钢均价为3523元，比上周末跌28元，比上月同期 跌186元。截至3月6日，国内10大重点城市Φ6.5mm、HPB300高线均价为3841元，比上周末跌27元，比上月同期跌135元。

    监测数据显示，截至3月6日，全国29个重点城市建筑钢材社会库存量达到了1601万吨，比上周末增97.85万吨，幅度6.5%，比上月同期增55.2%，而比去年同期高39.44%。

    板材

    热轧卷板价格方面，监测数据显示，截至3月6日，国内10个重点城市5.5mm热轧卷板平均价格为3483元，比上周末跌涨7元，比上月同 期跌152元。库存方面，截至3月6日，国内29个重点城市热轧板卷总库存量达到352.45万吨，比上周末增19.24万吨，幅度为5.77%，比上月 同期增51.34%，比去年同期增38.83%。

    冷轧卷板价格方面，截至3月6日，国内10个重点城市1.0mm冷轧卷平均价格 为4182元，比上周末跌46元，比上月同期跌198元。库存方面，截至3月6日，国内24个重点城市冷轧板卷库存量157.42万吨，比上周末增 10.82万吨，幅度7.38%，比上月同期增35.03%，比去年同期高50.08%。

    中厚板价格方面，截至3月6日，国内 10个重点城市20mm中板价格为3631元，比上周末涨3元，比上月同期跌89元。库存方面，截至3月6日，国内29个重点城市中厚板卷总库存量达到 150.08万吨，比上周末增1.04万吨，幅度为0.69%，比上月同期增17.72%，比去年同期高21.25%。

    预测

    近日市场多空情绪矛盾加剧，随着疫情的缓解以及逆周期政策的增多，市场宏观面pk基本面时占据上风，即便在全球疫情爆发的情况下，市场情绪一度出现波动，节后归来市场总体仍是震荡偏强的。

    但目前市场出现了一些微妙的变化，值得注意。

    一是钢厂产量止降回升。库存增速虽然有放缓迹象，但屡创新高却是事实，而需求却不见集中的兑现，引发市场库存见顶再度延后的预期，这时市场心理又开始趋向谨慎。

    按照疫情发展的阶段来看，在爆发前期，市场心态恐慌，钢价大跌，钢厂及钢贸商利润被大幅侵蚀，接近盈亏线，甚至亏损，运输受阻以及人员和原材料均不到位，钢厂主动或被动减产加大，致使库存增，产量却是降的。

    但随着疫情接近尾声，国家托底政策相继出炉，市场恐慌心态缓和以及交通运输、人员返岗、利润回归等因素具备，主动复产动作开始增多。尤其一些短流程的钢企又 开始蠢蠢欲动，从近日钢坯连续上涨，也可以看出下游调坯轧材企业复产积性较大，电弧炉企业以及前期一些减产的长流程钢厂产量也在恢复当中。

    而且随着物流的恢复，钢厂库存向社库转移的步调将会加快。目前钢厂库存也的确是下降的，以建筑钢材为例，据兰格钢铁网最新调研钢厂库存节后出现首次下降，3 月6日全国72家样本建筑钢材生产企业厂内库存量1151.6万吨，比上周下降23万吨，降幅2%。山东、河南、河北、山西、西北钢厂库存略有下降，仅西 南区域仍保持增长。

    加之前期滞港没有及时入库的资源，一些地区的仓库出现爆仓的情况，目前普遍预期全国范围内的市场需求将在3月底或4月份真正启动，专家也表示 4月底除武汉外有望摘掉口罩。预计，库存真正的见顶或拐点的信号要在一个月左右的时间才会显现。

    短期来看，市场多空的天平似乎正在向供需端倾斜，有可能出现震荡回落的情况，后期需要关注需求的启动速度、产量以及库存的最新进展。

    目前全球疫情正处于上升阶段，市场对于美联储月内二次降息的预期正在加强，市场普遍预计，美联储将在3月17日至18日的会议上进一步采取行动，以跟进本周的紧急降息，一旦二次降息真的成真，国内可能会有动作出现。此外，本周末和下周二国内也有重磅经济数据出炉，要关注。