截至5月29日收盘，7月交货的WTI期货收于每桶35.49美元，涨幅5.28%。当天到期的7月交货的布伦特原油期货收于每桶35.33美元，涨幅0.11%。随着主要产油国产量下降和各国陆续解除限行措施刺激石油需求，国际油价连续5周周度上涨。
以沙特、俄罗斯为主的“欧佩克+”产油国，总体减产的执行率获得市场认可。沙特表示6月将额外再减产100万桶/日，科威特、阿联酋也随之宣布6月将加大减产力度。俄罗斯5月1日至19日的原油产量为872万桶/日，接近850万桶/日的配额。
美国、加拿大、巴西和挪威等非欧佩克产油国的原油产量也出现超过300万桶/日的下降，有效缓解了市场对供应持续过剩的担忧。美国能源信息署(EIA)的数据显示，3月初以来，美国石油产量已下降12%，至1140万桶/日。加拿大阿尔伯塔省已将石油产量减少约100万桶/日。
最近一段时间，美欧等国家和地区开始逐步重启经济。德国、西班牙、希腊等国宣布将于近期放开出入境旅行限制，刺激石油需求。EIA数据显示，截至5月15日的一周，美国原油库存(石油战略储备)较前一周减少500万桶。IHS Markit副总裁兼石油市场负责人吉姆·布克哈德估计，5月中国原油需求将恢复至2019年5月的92%。
高盛预计，6月全球石油市场的需求将超过产量。然而，其在5月中旬的一份报告中表示，由于原油和成品油供应仍然严重过剩，短期内油价上涨的空间不大。
5月31日，欧佩克轮值主席国阿尔及利亚提议将原定于6月9日至10日召开的“欧佩克+”会议提前至6月4日。会议将讨论市场基本面，并可能对4月份达成的协议进行调整，即在需求疲弱的情况下，削减近10%的全球石油产量以支撑市场。