【铜
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铜:夜盘铜价冲高回吐部分涨幅,受美元走弱支撑。近期美国两党就新一轮的经济刺激计划进行商讨,美元重回93整数下方。根据表观需求量与下游分行业需求计算,上半年需求明显好去年,主要受益于电力投资明显向好,国储收储可能已基本结束。疫情对铜精矿主产国智利和秘鲁的影响仍未消除,市场担忧供应减少,长协精矿加工费也明显低于前期。国内的需求总体维持稳定。随着境外库存转移至国内,LME库存持续下降。短期铜价可能延续向上,总体可能进入中期调整阶段,50000-53500区间波动的可能性较大。建议关注收储美元、人民币汇率、境外疫情等。
【锌】
锌:夜盘锌创新高后回落。前期市场担忧境外矿山受疫情影响而供应下降,并使得精矿加工费明显缩窄,但近期有报道称受影响矿山计划逐步恢复生产,精矿加工费小幅回升。目前国内供需基本稳定,下游开工总体正常。近期国内锌社会库存小幅下降至17万吨左右。技术上看短期锌价可能出现调整,建议关注下游开工状况、人民币汇率、疫情等数据变化。
【铝】
铝:夜盘铝价下跌。近期国内铝锭社会库存继续下降,短期有企稳迹象,目前期货呈现明显的back结构,市场认为目前偏紧对价格有较大支撑。我们认为随着价格的上涨,目前铝企业的利润已经大幅改善,铝价上行的空间在收窄,但供应短期增量有限叠加消费回暖使得价格维持强势。操作上建议暂时离场观望,震荡偏多对待。
【镍】
镍:夜盘镍价冲高回落。基本面方面,中期来看今年镍金属供应存在较大收缩,但目前疫情对下游需求同样产生较大影响,价格预计整体维持区间运行。未来需持续关注下游消费和不锈钢产能变化,如果不锈钢企业亏损加剧发生减产,镍价的压力将显著抬升。消息面上,印尼矿山目前有比较高的提价意愿,但对国内市场影响有限,另外需关注印尼禁矿政策是否会出现反复。建议目前价格观望为主,震荡偏空。
【不锈钢】
不锈钢:不锈钢期货夜盘冲高回落。基本面方面,考虑到不锈钢目前产能相对较大,因此需求整体下行的局面下压最多。库存方面,目前无锡佛山两地的不锈钢库存有所回落,短期随着下游复工和国家出台的基建刺激政策可能企稳,但供应对市场价格仍然有压力。操作方面,我们认为观望偏多为主。