【铜】

　　铜：夜盘铜价延续回落，受获利回吐和美国ADP就业数据低于市场预期影响。市场预期ADP新增就业89万人，实际仅为42.8万人。上半年国内铜需求主要受电力投资拉动，弥补了汽车和家电产量的下滑，8月汽车产量大概率环比继续向好。随着境外库存转移至国内，LME库存降至12年来低点。受境外疫情影响精矿加工费依旧紧张，目前在50美元左右。短期铜价可能延续回落，总体可能进入中期调整阶段，建议关注美元、人民币汇率、境外疫情等。

　　【锌】

　　锌：夜盘锌价小幅回落，跟随有色整体走势，仍处于上升通道中。疫情以来市场担忧境外矿山受疫情影响，曾使得精矿加工费明显缩窄，但近期有报道称受影响矿山计划逐步恢复生产，精矿加工费延续明显回升，冶炼加工利润良好。近日有报道称秘鲁矿生产恢复正常。下游需求基本稳定，供求基本平衡。短期锌价可能延续震荡上涨势头，建议关注下游开工状况、人民币汇率、疫情等数据变化。

　　【铝】

　　铝：夜盘铝价回落。近期国内铝锭社会库存企稳回升，短期消费出现降温。现货方面，尽管现货依然维持正基差，但总体水平已经较前期明显下降。随着价格的上涨，目前铝企业的利润已经大幅改善，短期淡季或将进一步增加铝价回调的压力，铝锭供不应求的情况预计改善，但后期预计整体仍会维持偏紧，操作上建议做多为主。

　　【镍】

　　镍：夜盘镍价小幅上涨。基本面方面，中期来看今年镍金属供应存在较大收缩，但目前疫情对下游需求同样产生影响，价格预计整体维持区间运行，主要关注印尼镍铁供应增量。消息面上一方面关注菲律宾矿石出口情况；另外需警惕印尼禁矿政策是否会在经济压力下行加大的情况下出现反复。短期建议观望。

　　【不锈钢】

　　不锈钢：不锈钢期货夜盘小幅上行。基本面方面，考虑到不锈钢目前产能相对较大，因此需求整体下行的局面下承压最多，但随着年内印尼镍铁产能迅速增加，不锈钢利润有望回升。库存方面，目前无锡佛山两地的不锈钢库存出现回升，短期随着下游复工和国家出台的基建刺激政策可能企稳，但供应对市场价格仍然有压力。操作方面，我们认为短期观望偏多为主。