SHMET11月25日讯：

铜

上交易日，伦铜开盘于7214美元/吨，最高至7331美元/吨，收盘收于7309美元/吨；较前交易日涨100美元/吨，涨幅1.39%。沪铜主力合约上交易日开盘于54880元/吨，最高至54940元/吨，收盘于54690元/吨。

昨日铜价再度大幅冲高，特朗普正式通知拜登权利交接时间，预示其承认败选，市场对于拜登上台后将推出新一轮刺激法案预期升温，同时拜登主张的基建计划亦助力推升铜价；中国社会库存连续数周预示消费维持良好，近两周上海保税区铜库存连续两周下降。技术面来看日内伦铜支撑于7260美元附近，压力于7350美元附近；沪铜主力合约支撑于54240元附近，压力于55000元附近。昨日现货市场成交一般且升水下滑，期铜大涨短期致下游出现畏高，料今日现货升水弱势持稳并窄幅波动。

铝

昨日铝价震荡上扬，伦铝最高上探1990美元/吨，收盘于1985.5美元/吨；沪铝主力合约最高至16000元/吨，收盘于15945元/吨。特朗普政府正式提出权利交接时间，助推市场对拜登上台后实行新刺激法案的预期，且美国或引发全球再宽松而推升通胀利于金属价格；国内电解铝社会库存持续下降预示消费具有韧性，沪铝仓单再度出现下滑挤仓风险续存；料铝价有望维持强劲。技术面来看，日内伦铝支撑于1965美元附近，压力于2000美元附近；沪铝主力合约支撑于15800元附近，压力于16100元附近。

铅

昨日LME三个期铅在亚洲交易时段偏弱震荡最低价至1997.5美元/吨，夜间震荡上扬2020美元/吨一线，夜间一度短暂飙涨至2042.5美元/吨后跳水，最终收2020美元/吨涨18美元/吨涨幅0.9%。沪期铅主力2101合约夜间宽幅震荡，最高价15420元/吨，最低价15255元/吨，最新价15285元/吨较上一交易日结算价跌35元/吨跌幅0.23%，夜间成交25809手，持仓38415手增加1384手。期铅在高位回落之后震荡整理，现货绝对价依然处于高位，下游仅以按需采购为主，整体维持观望态度。预计今日现货价格小幅下调75元/吨左右。

锌

昨日LME三个月期锌全天震荡运行小幅收涨，最高价2763.5美元/吨，最低价2728美元/吨，最终收于2750美元/吨涨18美元/吨涨幅0.66%。夜间沪期锌主力2101合约开盘于20960元/吨后震荡走弱，最低价至20770元/吨后企稳反弹，最新价20905元/吨较上一交易日结算价跌15元/吨跌幅0.07%，夜间成交80464手，持仓99407手，增加4258手。伦锌在周二大幅下挫之后企稳整理，沪期锌震荡于5日均线上下。现货升水方面，伦敦市场现货对三个月期锌贴水最新报14.5美元/吨，上海市场升水整体持稳，昨日国产普通品牌对2012合约当月票主流升水145-150元/吨，下月票130-135元/吨，锌价回落下游采买有所增加。预计日内现货升水运行于100-150元/吨之间。

锡

隔夜，新冠疫苗进展以及当选总统拜登正式获准进行政权交接，令投资者对2021年经济复苏充满期待，加之法国有可能放松封锁，以及对最早在明年年初接种疫苗的乐观情绪，提振了经济迅速复苏的希望，欧美股市全线反弹，道琼斯工业指数首次突破30,000点大关。另一方面，由于美国总统特朗普同意与当选总统拜登进行交接后风险偏好改善，以及对新冠疫苗即将推出持乐观情绪，美元指数出现回落，同时第三种新冠候选疫苗的乐观消息激发对于石油需求迅速回升的希望，油价上涨约4%，触及3月以来的最高水平，均支持基本金属大幅反弹，伦铜触及近30个月高位。不过，伦锡方面走势特立独行，由于缺乏实质买盘推动，表现滞涨，盘间高位触及18750美元/吨，尾盘回吐大半涨幅，收报18660美元/吨，小涨60美元/吨，受制近日均线运行，技术性支撑及压力均较为明显。国内沪期锡平盘运行，预计现货市场表现淡静，关注大户持货心态，以及其心理目标位。

镍

拜疫苗乐观情绪和中国需求预期所赐，隔夜基本金属市场再次全线收阳，最后伦镍跟随伦铜大幅收升，将此前跌势全部收复。伦敦三个月期镍最后收盘上涨1.93%或307美元，收报于每吨16242美元。此外，美元走低使以美元计价的大宗商品对其他货币的持有者来说更便宜，这可能会提振需求和价格。国内方面，夜盘沪镍受到外盘大涨提振，维持高位震荡。主力合约最后收报每吨120950元，上涨1440元，涨幅1.20%。尽管盘面再度突破12万关口，但是有前车之鉴，目前仍不能看作是有效突破，继续关注近日走势变化。