在今年的大涨之后,整个市场对明年黄金市场继续走高依然有预期。全球各国央行的持续宽松会继续推动金价。
今年推动黄金创下新高的原因包括了通胀预期、疲软的美元、对疫情后经济的担忧、对货币贬值的担忧以及低利率等。 这其中,很多因素会在明年继续存在。 Kitco全球交易总监Peter Hug表示,如果持有较为积极的观点,比如疫苗很快就能分发起效,那么明年下半年经济会很快复苏。在这种情况下,通胀升温就变得很现实了,这对黄金是利好的。
如果全球疫情得到控制,那么消费者需求会增长,经济会复苏,同样意味着通胀。 StoneX全球宏观策略总监Vincent Deluard表示,人们会回到现实生活中,但疫情封锁带来的后续影响会使得供应减少。并且持续的封锁使得高收入人群存了不少钱,低收入人群则拿到了刺激支票,因此需求会增长,而供应受限。 凯投宏观(Capital Economics)美国经济学家Andrew Hunter指出,通胀是明年最需要关注的风险。
“通胀可能会快速走高。受到疫情影响,在需求快速回归的同时,商品库存却极低,商品和服务价格都将上升,很多行业又受到各种限制,成本会增加。” 此外,美联储的平均通胀目标意味着其不会很快加息。
另外,在市场被注入大量流动性后,即使疫苗能解决疫情,也解决不了全球巨大的债务。 对黄金来说,这意味着明年还将创下新高。 Hug表示,如果通胀真的升温,那么明年金价将突破今年的顶部水平。
“在各国央行紧缩之前,金价涨到2500至3000美元/盎司都是有水平的。在紧缩到来之前,至少还有一年时间。” Hug指出,在经济遭到重创的情况下,各国央行还会继续刺激,不太可能加息。因此看好黄金的表现。
另外,明年疫苗的表现是需要关注的。 Hug表示,如果没有美国全部人口起码一半的人接种疫苗,那么就不会有什么效果,经济也就会继续陷入困境,美联储和美国政府也就会继续刺激。 “这对黄金也是利好的,整个市场都有黄金宏观面利好因素。”