SHMET8月25日讯：

铜

昨日伦铜开盘于8065美元/吨，最高至8100美元/吨，收盘于8027美元/吨；较上交易日下跌78美元/吨，跌幅0.96%；宏观方面，美联储维持货币政策方面的鹰派态度，但部分官员提及加息过度风险，市场对未来缓解加息幅度继续存有预期。基本面看，近期国内部分地区限电愈发严重，叠加部分地区疫情管控等因素，供应端忧虑升温，7月精炼铜产量环比下降，预计8月产量难有明显增幅，本周国内电解铜社会库存降至6万吨以下，内贸市场货源紧张局面不变，升水较上周明显扩大，下周为长单交付前最后一周，料升水维持坚挺局面。另外，据WBMS数据显示，今年上半年全球铜供应缺口近35万吨，但需求同比增长近3个百分点，料供应端利好下铜价短期回调幅度有限。昨日现货市场货源依旧不多，临月末长单交付基本完毕，且铜价高涨下游消费意愿不高，故升水高开低走但整体依然坚挺，料今日现货市场依旧以高升水为主基调。

铝

昨日沪铝维持震荡上扬态势，伦铝弱势不改。伦铝最高上探2452美元/吨，收盘于2426.5美元/吨；沪铝主力合约最高上探19025元/吨，收盘于18910元/吨。受终端行业需求的持续低迷影响，国内原铝消费持续低迷。虽然宏观政策利空有所缓解，但铝价依旧显得上行乏力。近期国内四川等地区用电愈发紧张，使得供应端压力有缓解预期，但同时消费不济供需矛盾不突出或致铝价难有较大上行动力，短期或偏强震荡。

铅

昨日LME三个月期铅早间开盘小幅下挫，午后跳水下行，最低价至1943美元/吨拉涨跌幅收窄，最新手报1966美元/吨，跌11美元/吨，跌幅0.56%。夜间沪期铅主力2209合约开盘小幅拉涨，之后于高位震荡整理，最新收报15125元/吨，较上一交易日结算价涨80元/吨，涨幅0.53%。夜间成交21464手，持仓34038手，减少1438手。库存方面，LME最新铅锭库存38125吨，减少25吨。现货升水方面，伦敦市场现货对三个月期铅贴水最新报5.5美元/吨。国内现货市场交投表现一般，持货商整体报盘升贴水调整不大，江浙沪地区仓单对2209合约平水至升水20元/吨，河南地区厂提货源对2209合约贴水100至120元/吨。下游散单市场以少量按需采买为主。美元指数处于高位施压伦铅价格，国内市场限电对铅锭供应造成扰动，近期铅市延续内强外弱格局。预计日内现货价格跟盘上调50元/吨左右。

锌

昨日LME三个月期锌开盘震荡下行，午后企稳震荡，夜间震荡上扬最终收报3528美元/吨，涨30美元/吨，涨幅0.86%。沪期锌主力2209合约夜间高开后震荡走弱，尾盘再次上扬最新收报25420元/吨，较上一交易日结算价涨150元/吨，涨幅0.59%。夜间成交62722手，持仓87479手，减少6651手。库存方面，LME最新锌锭库存77175吨，增加750吨。现货升水方面，伦敦市场现货对三个月期锌升水继续上调，最新报74美元/吨。国内上海市场现货升水昨日继续上涨，国产普通品牌对2209合约升水300至330元/吨，白银升水350元/吨，双燕升水390元/吨，贸易商之间长单交投多对网均价上浮20至30元/吨成交。月度长单完成交付，对网均价上浮空间或会有所收窄；目前国内现货流通量依然偏紧，日内现货升水或依然偏强，预计预计日内上海市场现货升水对2209合约升水250至330元/吨。

锡

因为全球经济衰退担忧，美元汇率走强，对基本金属价格构成利空影响，令隔夜工业金属市场多数品种走势震荡收跌。伦锡最后再度下行，收报每吨24310美元，盘中跌幅为0.8%或140美元。其中各种负面因素，包括对经济衰退的担忧、利率上升和美元走强，对工业金属价格造成了沉重打击。另外也有分析认为，尽管目前一些工业金属价格处于合理水平，在经济普遍不确定的环境下，指望期价能够快速上涨不太可能。国内方面，夜盘沪期锡高开下行，震荡收跌，目前主力合约上方20万元一线关口压力仍不小，最后收报每吨197590元，跌幅为2190元或1.10%。近期国内冶炼生产逐步恢复，但据了解实际开工有限，因此受到限电的影响不大，但实际消费面依旧总体欠佳，部分地区采购需求偏淡，抑制市况氛围。目前来看价格呈现窄幅区间震荡，继续上行面临阻力，市场观点继续谨慎。

镍

美元走强以及经济担忧打压隔夜多数基本金属品种震荡收跌，镍价目前延续下跌行情不变。由于经济数据疲软，美国和欧洲等主要经济体不断提高利率，通货膨胀高企，令投资者变得谨慎，打压全球股市下跌，也使得美元保持在20年的高点附近。其中周三美元指数上涨0.06%。强势美元使得美元定价的金属对使用其他货币的买家来说更加昂贵。最后LME三个月期镍再度盘中下跌1.8%或395美元，最后收报每吨21350元。有分析指出各种负面因素，包括对经济衰退的担忧、利率上升和美元走强，对工业金属价格造成了沉重打击。国内期市，夜盘沪镍跳空低开，继续震荡下行，主力合约17万元一线关口跌破。最后盘中跌幅为0.95%或1620元，收报每吨169150元。宏观市场再度承压，近期镍价维持箱体式震荡行情，目前在下跌通道之中，消费未有提升，不过价格走跌或带动一些现货买盘。