本周纯镍价格震荡偏弱。鲍威尔全球央行发言偏鹰，大幅加息预期升温下，周五夜盘已有明显回落。供给方面，纯镍维持正常排产，进口盈亏也在不断恢复，但是印尼出口税消息和收储传言犹如达摩克里斯之剑，导致产业链虽然疲软，但紧缩预期下镍价难有大幅回落。需求方面，下游采购持续偏弱，成交不及预期，需求萎靡使得镍价缺乏上涨动力。综合来看，预计镍价偏弱震荡为主。8月26日SMM电解镍均价179700元/吨，相较上周下降2.86%。
本周镍矿价格小幅下降。供应方面，受能源价格上涨影响，海运费稍有回升，镍矿成本依然偏高，矿山挺价意愿较强，同时菲律宾众议院小组批准了对矿物征收特许权使用费和出口税的提案，但菲律宾法案落地流程一般需要3-5年，短期看影响有限，另外受天气影响，菲律宾镍矿区发货效率有所下降，但目前港口待装货量偏高，预计总发货量变化不大。需求方面，镍铁及不锈钢行情较差，同时印尼镍铁不断回流又对国内铁厂采购形成压力，本周镍矿港口库存继续累库，产业链负反馈压力已传导至矿端。综合来看，成本提升预期下矿价难有让步空间，但是下游需求持续萎靡，预计矿价缓慢下跌为主。8月26日菲律宾红土镍矿1.8%(CIF)均价104美元/湿吨，相较上周下降0.95%。
本周镍铁价格继续下降。供应方面，镍矿价格虽有小幅回落，但是目前铁厂利润依旧亏损，悲观预期下出货情绪较重，雨季预期下备货积极性也不及往年。需求方面，周内市场传出多笔低价成交消息，目前终端市场表现低迷，不锈钢价格也偏低，钢厂仍旧亏损，继续降低对原料的采购需求。综合来看，镍铁供应过剩预期不改，上下游博弈持续，预计镍铁价格存在进一步下移的空间。8月26日8-12%高镍生铁(出厂价)均价1255元/镍点，相较上周下降0.20%。
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