《关于推动个人养老金发展的意见》（以下简称《意见》）发布即将满半年。目前，市场各方积极备战，掘金个人养老金市场。部分机构的App已上线“个人养老金”模块，更有部分机构已提前开展揽客预热活动。与此同时，个人投资者参与意愿强烈。

金融机构积极布局

中信证券首席经济家明明对《证券日报》记者表示，目前已经有部分银行和券商App上线了个人养老金业务模块，各方面准备已经接近完善，预计年底可正式运行。

以银行为例，目前，中信银行、招商银行等多家银行App上线个人养老金模块，但暂未开放个人申请。例如，中信银行App个人养老金模块中打出“即将推出”字样；招行App推出个人养老金账户“预约有礼”活动，截至10月18日，已有31510人参与预约。可见，个人投资者参与意愿强烈。

投资者李先生告诉记者，“我对个人养老金比较关注，准备在机构开通账户功能后，就积极参与，资金交由专业的机构投资比较放心。”

“我正在规划养老，很看好个人养老金政策，相当于帮助自己强制性存钱，积少成多，等退休后可以领取一笔不菲的资金。不过，我担心个人养老金投资风险，计划通过银行买理财产品。”投资者赵女士说。

明明表示，对投资者而言，配置个人养老金要注重自身具体情况和风险偏好，选择适合自己的产品。

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新对《证券日报》记者表示，尽管个人养老金相关实施细则尚未出台，但各类金融机构已在积极布局，为未来个人养老金账户的资产配置提供足够多选项的养老金融产品已经达成业内共识。

在投资方面，《意见》规定，个人养老金资金账户资金用于购买符合规定的银行理财、储蓄存款、商业养老保险、公募基金等运作安全、成熟稳定、标的规范、侧重长期保值的满足不同投资者偏好的金融产品，参加人可自主选择。由此可见，个人账户制下第三支柱养老金可投资范围广，投资品种多元化。

据董登新介绍，从现行金融产品类别及个人养老金政策规定来看，有资格进入个人养老金投资范围的金融产品主要有养老目标基金，包括目标日期基金、目标风险基金；银行理财子公司研发销售的养老理财产品；个税递延商业养老保险；商业银行推出的特定养老储蓄产品；以及主要由基金公司、保险公司、商业银行、证券公司、资管公司各自开发的个性化的养老金产品等。

“目前，各类产品受到市场认可和欢迎的程度有很大区别。养老目标基金和养老理财产品是最受欢迎的两类养老金融产品。”董登新说。

配套措施将陆续出台

目前，个人养老金相关细则正在制定中。今年6月24日，证监会发布《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定(征求意见稿)》，明确了个人养老金投资公募基金的制度安排。9月29日，银保监会向各银保监局、保险公司下发《关于促进保险公司参与个人养老金制度有关事项的通知（征求意见稿）》，明确险企个人养老金业务的经营资质、销售要求及个人养老金产品的保险产品范畴。

受访专家认为，相关配套措施将陆续出台，这些政策有助于更多金融产品纳入个人养老金产品范畴，有望提升金融产品的吸引力和机构参与养老金的积极性。

个人养老金的税收优惠政策，同样也备受关注。9月26日召开的国务院常务会议决定，对政策支持、商业化运营的个人养老金实行个人所得税优惠，即对缴费者按每年12000元的限额予以税前扣除，投资收益暂不征税，领取收入实际税负由7.5%降为3%。

“个人养老金税收优惠的规定，使得实际税负大幅降低，投资者参与个人养老金的意愿有望提升。”中国财政学会绩效管理专委会副主任委员张依群对《证券日报》记者表示，不过，我国个人养老金政策刚刚起步，还需要在缴存制度规范、个税优惠操作、期限等方面做出细化，有效保护个人养老金安全和实现稳定收益，以便更大限度调动个人投资者参与积极性。

在董登新看来，个人养老金实施还需完善政策优惠激励，同时，部分政策还有待进一步细化化。

明明建议，未来个人养老金可在三方面出台配套细则：一是对低收入人群直接补贴；二是开放第二支柱转存到个人养老金的制度；三是提高税收抵扣上限。