行情回顾

今日钢市现货总体平稳运行为主。截止收盘，螺纹钢主力合约收4313，较上一个交易日涨62个点；热卷主力合约收4402，较上一个交易日涨59个点；焦煤主力合约收1966,较上一个交易日跌12.5个点；焦炭主力合约收2887.5，较上一个交易日跌17.5个点；铁矿石主力合约收916.5，较上一个交易日涨5.5个点。截止9日16时，成材方面，螺纹钢现货均价为4308元，较上一个交易日跌2元；热卷均价为4380元，较上一个交易日持平。原料方面，京唐港进口PB粉价格为930元，较上一个交易日跌5元；唐山准一级冶金焦价格为2700元，较上一个交易日持平；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为4010元，较上一个交易日涨40元。

市场分析

今日钢市现货总体平稳，期货先跌后涨，大幅波动。从现货市场来看，多数品种报价未明显变化，西北、西南以及中部部分市场螺纹钢价格有所回落，一早杭州报价也略有下降，但午后又被盘面上涨而报价略微回升。最终，北京、杭州、上海等地的螺纹，华东大部、乐从、福建等地热卷的价格，实现小幅上涨。唐山带钢、钢坯都继续回升。成交方面，上午价格呈弱，商家暗降出货，成交一般，午后随着盘面快速回涨，市场投机需求起来，收货锁货明显增加，成交好转。少数商家停盘不再卖货。

为何市场今天先跌后涨？节奏变化如此之快。市场这两天对美联储加息的预期、美元指数上涨仍然有一些担忧，但主要是来自基本面供需变化担忧，一面是产量快速释放，一面是对铁矿控价政策随时出台都有谨慎的准备心理。不过，在市场传出调降LPR利率、以及基本面一些数据出台、各地陆续出台汽车、购房消费刺激政策之后，市场情绪好转，资金积极增仓发力上攻，从盘面上，铁矿、螺纹和热卷都快速回涨，螺纹主力一口气突破前期高点，再创上涨以来新高，市场信心得到快速提升。

市场的底气何来？今日公布的CPI、PPI数据，2月CPI涨幅明显回落，重回“1”时代！PPI同比回落0.6个百分点至-1.4%，可以说两者都是低于市场预期的。尽管有春节因素，但经济回升的通胀因素没有反映出来，除了消费需求如预期般清淡以外，供给侧PPI、食品压力缓和是保障CPI低位的核心原因。这一方面表明通胀从民生到工业领域没有压力，另一方面也可以给货币政策更多调控空间，不排除市场一直传言的定向降息、降准。

从当前的环境来看，2月份经济复苏情况不及市场预期，尤其是基建领域进度慢于预期。但3月份，开工快速回升，资金、信贷数据继续向好，看到更多复苏数据开始验证。当然，从钢材需求角度来看，需求没问题、基建开工相关指标转为上行，支撑相关数据继续向上修正。

价格预测

从目前看，钢价假向下突破，真向上。一线大钢厂对4月份板材价格总体仍是小幅调涨，也侧面说明了对后市相对继续看好。现货价格起来后，有望继续往上推。如果明天收涨，下周大概率均价有望继续上移。下周（15日）出台1-2月经济数据，市场有望看到更多经济复苏的数据验证情况，并逐步带动市场信心回升。结合需求仍有提升空间，从需求复苏角度，钢价或结束当前震荡模式而转入新一轮小涨行情。

从盘面看，除了焦煤、焦炭收跌外，铁矿、螺纹、热卷大幅回涨。螺纹05增仓近6万手，总仓创下210万手新高，流入资金10亿，共同推动钢价创去年11月份反弹以来新高。从前20席位持仓来看，多头持仓增加超2万手，空单增不足5千手，散户大量入市，中信期货增持超1万手多单。目前持仓继续有利多头。形态上看，三角形实现向上突破，理论上如果回撤不下4270附近支撑，仍会有进一步上涨空间。下一步目标可关注4400-4450。