中金公司近期对黄金市场进行了深入分析,认为黄金的公允价值长期上移,金价受益于整体经济环境的改善。然而,黄金市场目前可能并非处于稳态,金价的支撑因素尚不充足,尤其是在美国经济增长趋弱的风险仍存的背景下,2024年黄金价格将继续受到利率预期的边际变化主导。
对于黄金价格的短期走势,利率预期的变化成为关键因素。在低利率环境下,黄金作为避险资产的吸引力增强,但在利率上升时,持有黄金的机会成本相应增加,对金价形成压力。因此,未来金价的走势将与利率预期的变化密切相关。
长期来看,如果黄金价格要在当前高位维稳甚至进一步上行,可能需要公允价值的抬升,或者对应美国潜在经济增速出现趋势下降。这意味着,如果美国经济增长持续疲软,或者全球经济增长出现放缓,可能会对黄金价格产生一定的支撑作用。
|