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邱万毅:解读钨价暴跌原因
日期:2019.08.14 资讯来源:中国钨业新闻网 浏览人次:2973

   钨价格下滑的主要原因

   在8月8日中信证券举办的电话会议上,赣州市钨业协会秘书长邱万毅表示,钨价格下滑主要有以下两个方面原因:

   第一点是信心问题:一方面中美贸易战间接导致的信心不足;另一方面泛亚APT库存。不过专家指出泛亚库存本身无需过多担心,原因市场最多能在三个月之内消耗完泛亚的库存,且货源价格一定会在合理的范围内。

   第二点是产能过剩:目前国内钨矿山的产能和产量都远大于国家开采配额的10万吨。若严格按照钨精矿开采配额来采,预计钨精矿价格会达到15万/吨。所以专家指出应对钨价下跌的策略主要在于树立信心,减少产能,提高产品质量,技术能力。

   第三点是汽车等装备制造终端影响:汽车等冬夜产量下降导致钨消费略有下滑,高技术制造业和装备制造业、基础设施建设和民间投资保持平稳,都将继续拉动钨市场需求。而近一年多的时间,经济势头偏弱,市场钨的需求放缓。

   钨行业于8月进入传统淡季,高温下钨冶炼停滞。钨市场行情与7月相比没有太大的起伏:钨精矿价格7万/吨到7.2万之间,APT在11万/吨左右,钨粉在17.5-18.2万/吨之间。进入9月,随着天气转凉欧洲工厂开工,钨消耗会增多。宏观层面对钨行业充满信心,无论外部环境如何变化,以下的几个基本事实不会变:

   1.中国是全世界最大的钨产销国,且短时间内不会改变。

   2.全球每年消耗9-10万吨钨金属(相当于20万吨钨精矿)的刚性需求不会变。

   3.钨作为国家战略资源,每年开采的配额不超过10万吨钨精矿,远远低于全球钨的需求。

  4.中国是全世界最大的钨消费国,消费量占全球50%以上。

  钨企社会库存方面

   7、8月交易量僵持,钨精矿在平均成本线以下企业均不愿出货,加上APT价格倒挂,交易量主要集中在长单,其他交易量较小。另根据专家的实地考察,企业的APT库存大都不足1个月,缺少与生产能力匹配的库存,矿山方面由于钨精矿的成本问题,销售量也大幅减少。

  解读硬质合金出口量下滑原因及下半年趋势

   7-8月份为传统钨出口淡季,天热欧美工厂休假。据了解上半年硬质合金的销量下跌,且出口量下降10%,出口数据下滑主要因为中美贸易战导致投资者处于观望状态,出口量相应减少。近期人民币破“7”,人民币贬值对出口会有一定的拉动作用,预期下半年出口数据会好于上半年,且全年的出口总量应大致与去年持平。

   目前价格底部的状况会维持多久?

   钨精矿价格持续下调并且像2015年发生的状况一样维持半年的可能性不大。目前与2015年相比随着矿山开采深度增加,开采品位下降,成本随之增加,底部价格的绝对值也会有所上涨,预计在6.5-7万之间,但是具体持续时间还难以判断。不确定因素主要取决于泛亚库存如何运作。相比2015年,价格底部持续时间会缩短,最多6个月。

  有投资者希望了解到泛亚此次的拍卖的模式以及相关情况,但是从目前来看,法院一直在依法依规处理此问题,关注相关情况最好根据法院发出的信息来了解。

   未来国家对钨精矿的灰色产能是否能有所限制?

   由于我国存在一些小的黑矿山,导致市场上钨的量可能多余官方统计的量。对市场价格也会有一定影响。国家有对产业的支撑政策,在十三五期间内国家会关停6000座非煤矿山,同时有加强环保的政策对小矿山进行限制,再有政府会将安全生产不达标的矿山企业关停,从而达到控制产出总量的目的。

   钨矿的开采配额

   近几年国内钨矿的开采配额在9-10万吨范围内,并没有太大的变化。近12年中国没有新增纯钨矿山的开采权,只有伴生金属矿。即使有新的钨矿被发现,也缺少钨开采许可证,所以每个公司具体的主采矿配额不会有太大的变化。

   未来钨价走势及影响因素?

   目前钨产品价格位于底部导致钨矿山处于减产或是停产状态,原料供给减少;钨精矿上半年产量与去年相比基本持平,销量略有下降。总体而言处于供需平衡的状态。

    安全环保政策加上国家配额限制未来产量的增长。总体来说,刚性需求和供给收缩支撑价格稳中有升。


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