SHMET4月1日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于8851.5美元/吨，最高至8925美元/吨，收盘于8872美元/吨；较前交易日上涨4.5美元/吨，涨幅0.05%。沪铜主力合约收于72610元/吨，上涨280元/吨，涨幅0.39%。宏观方面，货币政策仍是指引铜价的主要因素。目前来看，欧美央行官员大致倾向于在未来某时点降息，利好铜价。但对于加息时点以及力度尚有分歧，故铜价或面临支撑较强，但涨势相对受限的境地。基本面看，CSTP会议落幕，此次并未敲定实际价格，并再度提及联合减产事宜，积极利好铜价。就目前来看，铜精矿现货TC降至个位数水平，叠加减产利好在前，以及旺季预期在后。此外，LME铜库存维持通道下行，国内电解铜社会库存累库有放缓迹象。看似万事俱备，若消费跟进致去库出现，则铜价有望进一步走高。技术面看，铜价短期仍有上升余地，下一强压于75500一线上下，隔夜支撑于71650一线，强支撑于70000一线。

铝

周五夜盘沪铝主力合约最高上探19820元/吨，收盘于19665元/吨；上交易日伦铝最高上探2340美元/吨，最低2292美元/吨。宏观面，美国四季度GDP超预期，就业数据超预期，美联储降息预期下降。供应面，目前电解铝企业持稳生产为主，云南地区企业虽有复产，短期内无法体现供应增量，持续关注当地炼厂复产情况。需求端，传统旺季即将到来，铝下游加工企业开工率继续上行，需求乐观预期延续。库存方面，铝锭社会库存继续小幅累库，但仍处于相对较低水平，预计短期沪铝将偏强震荡。

铅

上交易日伦铅低位反弹，报收2053美元/吨，上涨50美元/吨，涨幅2.5%。沪期铅主力合约报收16655元/吨，下跌75元/吨，跌幅0.45%。成交38170手，持仓65309手，日减持522手。基本面看，原生铅炼厂检修作业或逐步增多，但再生铅供应亦逐步恢复常量。需求方面，铅蓄电池业淡季临近，LME铅库存继续攀高，国内社会库存仍在近一年中位以上水平，且目前沪铅价高或抑制消费情绪，预计后市铅价难以维持上升态势。技术面看，沪铅主力合约支撑16130元附近，压力17550元附近。

锌

上交易日伦锌最高触及2458.5美元/吨，收盘于2437美元/吨，下跌10.5美元/吨，跌幅0.43%。沪期锌主力合约震荡运行，报收20920元/吨，上涨35元/吨，涨幅0.17%。成交27212手，持仓92569手，日减持43手。宏观方面，全球宽松化进程预期下，锌价中期下行空间有限。基本面看，锌精矿供应收紧预期不改，叠加锌价走势较弱，导致炼厂减停产及复产意愿较弱，供给侧压力相对有限。需求端看，锌价区间运行，下游逢低采购情绪较此前略有改善，但较高库存暂对价格施压，若库存拐点出现，则锌价有望突破区间压力，打开反弹空间。技术面看，沪锌主力合约隔夜支撑20680元附近，短期压力21640元附近。

锡

上周五和周一是英国公共假期，LME市场要到本周二才会重新开市。目前春节假期结束后，全球最大金属消费国的消费情况令人失望，而往年这个时候金属消费通常开始回升。一项调查显示，3月份中国制造业活动可能连续第六个月收缩，但是降幅缩窄。。国内方面，夜盘沪期锡高开下行，震荡受挫，225000元一线支撑不在。最后收报每吨224810元，跌幅为1330元或0.59%。国内冶炼生产恢复，但消费增幅有限。年后价格回升，市场氛围总体一般，消费面尚待提升，接单有限；关注宏观消息是否继续影响价格趋势。

镍

上周五和周一是英国公共假期，LME市场要到本周二才会重新开市。目前如果美联储今年晚些时候降低关键利率，将会降低制造商和建筑业的借贷成本来，从而提振依赖经济增长的工业金属需求。近期来看，主要金属消费国中国需求前景的不确定性继续令基本金属价格走势受到制约。国内期市，夜盘沪镍高开下行，震荡受挫，13万元一线支撑不在。最后收报每吨129810元，跌幅为600元或0.46%。近期国内消费表现待提升，市场总体采购需求有限；宏观面喜忧参半，价格走势震荡回落，而后期市场消费出现有效增长有待观察。