外电8月23日消息，如果回顾过去一年的锌价趋势，你很难确定什么可能称之为“明确的趋势”。

锌价自疫情期间的低位每吨1,960美元反弹，到四个月前蹿升至4,500美元以上。之后再次下跌。事实上，到7月中期，锌价一度跌至2,800美元附近，到8月又反弹至3,500美元附近。

那么，锌价波动的背后究竟是什么原因呢?此外，有可能预测锌价在今年剩余时间的走势吗?不幸的是，没有简单的答案。然而，有无数的因素可以分析，评估，并在某种程度上预测。其中包括欧洲能源价格上涨，乌克兰战事持续。

欧洲冶炼商削减锌产量

欧洲能源价格几个月来一直在飙升。事实上，最近有报道称，已经讨论在寒冷的冬季实行配给。多数人都知道，俄乌战事和对制裁的敌对反应是罪魁祸首。然而，异常炎热的夏季和需求增加并没有起到一点作用。

来自俄罗斯的天然气减少导致整个欧洲大陆的能源价格飙升。这进而迫使多个冶炼企业抑制能源密集型金属的总体产量。在砧板上待宰的第一批商品是什么?铝和锌。毕竟，这两种金属的生产都需要大量电力，而且坦率地说，许多冶炼厂根本负担不起。

事实上，能源目前占欧洲锌和铝成本的80%左右。这是前几年平均预算拨款的两倍。嘉能可(Glencore)表示，这种压力已经对竞争造成了影响。最近，澳大利亚Nyrstar削减欧洲冶炼厂产量。

事实上，据估计，关闭冶炼厂可能会导致今年冬季全球锌产量减少15万吨。同样，鉴于供需状况，锌价上涨似乎是不可避免的。

然而，其他专家认为，供应可能终究不是决定因素。这些人认为，尽管产量出现问题，但全球经济放缓将足以抑制需求，将使价格保持在低位。

正如摩根大通(JP Morgan)的一位分析师所说，“消费金属的制造商可能也会受到限制，对需求产生冲击，可能会完全抵消甚至超过供应关闭的影响。”

锌的主要用途是通过镀锌保护钢铁免受腐蚀，这是事实。如果全球经济真的陷入停滞，对镀锌钢的需求可能会大幅下降。

尽管全球各地的建筑行业都在挣扎，但预计到2030年仍将增长数万亿美元。即使考虑到高估和低估，这仍然是一个巨大的市场，对镀锌产品的需求将是强烈的。

因此，当然，需求可能会随着价格下跌而下跌。但即使这真的发生了?那会持续多久? 此外，这种下降的速度能超过一场似乎看不到尽头的能源危机吗?

预测锌价的基本因素

在一个供应受限且需求萎缩的市场上，很难判断哪个因素将成为价格的主导。

此外，很难确定锌需求是否真的减少，更不用说可能减少的程度了。

简而言之:就目前而言，一切仍悬而未决。

此外，这里讨论的任何一个因素最终都可能成为未来锌价背后的主要推动力。无论结果如何，在这个问题上没有“两面下注”。