女真人来流水誓师以后，攻克江宁州，是初战之胜，建立了推翻辽统治的信心；大战出河店，是有了立足之地，奠定了建立金朝的基础；攻占黄龙府，是打开了辽朝挟制女真的门户，女真人有了施展手脚的空间；护步达岗之战，是辽与金的一场战略决战，完成了战略主动权的转换。
东京（今辽宁省辽阳），是辽朝在辽东地区的政治统治中心，是渤海人的活动中心。公元1116年，渤海人高永昌据东京起义反辽，企图与阿骨打联手。但两者的目的不同，高永昌是想恢复渤海政权，而阿骨打认为“同力取辽固可，汝辄据之以僭大号则不可“。同年四月，阿骨打利用高永昌反辽的有利时机南下。先占领沈州（今沈阳），后消灭高永昌占领东京。
上京（临潢府，今内蒙古巴林左旗林东镇），是辽朝的首都。公元1117年，金兵分北、南两路进军。北路通过攻取长春州（今吉林省前郭塔虎城）、泰州（今吉林省洮安四家子古城）等州城，向辽上京进发；南路则从东京道向西、西南推进。
天祚帝得知金兵一路斩关夺隘，昼夜忧惧，偷着命令把珍宝准备了500多包，骏马2000余匹，天天做好逃跑的准备。天祚帝私下对随从们说：“假如女真军真的来了，我有这些日行三五百里的马，又与宋朝为兄弟，与西夏也有甥舅关系，我还可以快快活活地过一辈子。”当他得知金兵不能马上来攻时，掉过头来又说：“我有威德。女真军有什么了不起的？”堂堂皇帝的这种戚戚行为，使最亲近的下属及宫女们都瞧不起。一些有识之士听了，私下议论道：“辽朝算是要完蛋了，自古以来当皇帝的，那有不管军队和百姓而光算计自己的，这样能保存国家吗？”
公元1118年八月，金太祖阿骨打接受汉族大臣杨朴的建议，“自古英雄开国或是受禅，必先求大国封册”。金派使者向辽政府议和，请求封册，提出了辽帝称金帝为兄，每年给金银绢25万匹两，并割长春、辽东两路之地给金国。
天祚帝在大兵压境之下，为了缓一口气，便封册阿骨打为“东怀国至圣至明皇帝”。但是辽的封册使金太祖阿骨打很不满意，责备天祚帝为什么不按照要求封为“大金大圣大明皇帝”。几经协商不成，阿骨打大怒，拒绝了和议，并对群成说：“辽人屡败，遣使求和，只饰虚辞，作为缓兵之计，当议进讨。”于是，公元1120年，阿骨打亲率大军向的辽的首都上京城进发，随之亲自督战攻城，不到一个上午，上京城攻破之，天祚帝有逃到了西京（山西省大同）。
金兵攻下了上京时，“天下郡县所失几半”，金国已占领了辽国的一半国土。此时，依辽朝现有实力，上下同仇敌忾，与金国作殊死的搏斗，保有半壁江山犹为晚也。可惜的是，在这个关键时刻，辽朝内部善于内讧的老毛病又犯了。
天祚帝有六个儿子，即晋王敖鲁斡、梁王雅里、燕国王挞鲁、赵王习泥烈、秦王定和许王宁。其中晋王敖鲁斡是长子，为文妃所生，“最贤，国人皆望属”，是个理想的接班人；秦王定为宰相箫奉先的妹妹元妃所生、箫奉先身为辽国宰相，为了一己之私，置国家全局于不顾，捏造事实诬陷耶律余睹勾结驸马萧昱谋反及欲立其外甥晋王为帝。天祚帝信以为真，杀死萧昱，赐文妃自尽。
耶律余睹得此消息时正在外地，怕自己说不清楚也被诛杀，便率本部1000余兵马，投奔了金国。天祚帝遣奚王府等五名大臣追捕，一直追到了闾山，眼看天降大雨，余睹行程被阻，难以逃脱。这五大臣一核计：箫奉先是个专权的奸佞，余睹是个有才智的人，我等今日为箫奉先擒了余睹，日后箫奉先不也得像害余睹一样害我们吗？核计的结果— 干脆放了余睹，回朝交旨就说没追上。
余睹降了金，阿骨打全部知道了辽朝的内情，耶律余睹又积极做了攻辽的先导。从此，金国南下西进，如风卷残云，加速了辽朝灭亡的过程。
在金军攻辽的几年中，辽朝的士气严重低落，甚至一些素称精锐的部队也变得不堪一击，有许多部队投降了金国。耶律余睹降金之后，使“辽军大震，天祚怒国人叛己，命汉儿遇契丹则杀之。”在以契丹人为主体民族的辽朝中，契丹人当然是上等人，汉族人则是下等人，契丹人杀汉族人不算犯罪，汉族人杀契丹人要处以极刑。可是天祚帝这一怒，让汉族人杀自己所出身的民族，真不知道天底下还有没有比这更糊涂的事了，正是“上天欲让谁灭亡，就先让他疯狂”。于是“国中骇乱，皆莫为用”。
公元1122年正月，金军以辽降将耶律余睹为先锋，攻下了辽的中京大定府。这时，刚从中京逃到燕京的天祚帝听到战报，极为恐惧，忙出居庸关逃至鸳鸯泊（今河北省张北西北）躲避。奸臣宰相箫奉先又向天祚帝献谗言说：“余睹来进攻我们，是要立他的外甥晋王当皇帝，只要你为了社稷着想，不要可惜自己的儿子，把晋王杀了，余睹和金兵可不战自退。”愚蠢、贪恋王位的天祚帝竟然相信了这样的鬼话，杀死了自己的亲生儿子晋王敖鲁斡。晋王在朝廷上下威望很高，他一死，没有不痛苦流涕的，人心更加涣散了。金兵那能因晋王死而退兵，还是把天祚帝追得东躲西藏。
天祚帝觉得在鸳鸯泊还不安全，带着身边仅有的5000余骑，向西京大同跑，后又跑到夹山（今内蒙古拉萨其西北）。糟糕的是在仓皇渡过桑乾河之时，把传国玉玺也丢掉水里，不知冲到哪里去了。
到夹山觉得山穷水尽之后，天祚帝才思量明白，箫奉先是个奸臣！他用鞭子指着箫奉先骂道：“你们父子一家，把我害到了这步田地！”箫奉先吓得叩头不已。天祚帝说：“我杀你也没有用，你们滚吧！”箫奉先逃不到数百里路，被金兵抓住打入囚车，后又被一股辽军抢回来，送到天祚帝面前。箫奉先是遭众恨的，天祚帝不能再放他，便赐他自尽了。一代奸相终于得到了应有的下场。
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