镍市逻辑:
现货市场:上海现货市场电解镍报73500-75550元/吨,其中上海市场金川镍报在75500,俄镍报在73575附近。
中期逻辑:上周,精炼镍进口亏损缩窄至500元/吨以下,近两周国内外库存均在下降,另外,低镍价对镍产量构成一定威胁,全球范围内精炼镍供应几乎环比很难有增量,而需求则不断增加,因此镍大方向依然看涨
短期逻辑:上周,国内现货市场俄镍对金川镍的贴水扩大收窄至1725元/吨;主要是进口镍现货逐步走强,另外,进口镍对电子盘贴水逐步收窄,已经接近升水。此外,加上现货库存不断下降,后期精炼镍自身库存支撑将逐步显现;但是,因菲律宾取消环保限制,这意味着此前菲律宾被环保限制的企业重新进入市场,短期镍矿供应预期更为充沛,压制镍价。
走势分析:
日内走势:7月10日,上期所镍价整体以震荡探底为主。
短期现货市场没有进一步的利空,基本上仍然是以消化菲律宾环保放松和印尼镍矿出口加码为主,但是由于镍价的绝对价格较低,对于利空并不是特别敏感,镍价夜盘到达7.3万之后抵抗便比较激烈。
消息面上,印尼政府通过工业部批准了位于东南苏拉威西岛(Sulawesi)Konawe镍工业园区的扩建计划,并计划在不久的将来发放许可证。
印尼批准德龙三期镍铁项目,由于德龙国内的不锈钢产能得以置换,其在印尼的镍铁项目得以继续推进,不过,三期镍铁产量释放还需要较长时间,对于短期镍价则影响不大。
整体上,菲律宾镍矿供应充沛是压制镍价的核心因素,当前的条件尚未改变;上周建议的短空继续谨慎持有。