行情回顾

    今日钢市现货平稳、期货小幅回落。截止收盘，螺纹钢主力合约收4093，较上一个交易日跌61个点；热卷主力合约收4133，较上一个交易日跌60个点；焦煤主力合约收1868，较上一个交易日跌6个点；焦炭主力合约收2833，较上一个交易日涨6.5个点；铁矿石主力合约收832.5，较上一个交易日跌37.5个点。截止16日16时，成材方面，螺纹钢现货均价为4197元，较上一个交易日涨4元；热卷均价为4191元，较上一个交易日跌8元。原料方面，京唐港进口PB粉价格为840元，较上一个交易日跌35元；唐山准一级冶金焦价格为2700元，较上一个交易日持平；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为3800元，较上一个交易日跌50元。

    市场分析

    今日钢市基本进入平稳运行阶段。市场多数商家休市，商家很少有价格报出，但螺纹个别市场仍有10-20元的小幅提涨表现，主要为商家护盘行为。另外，受期货主力价格下跌影响，少数热卷市场报价有所下调，均价略微下移。总体上，多数品种多数市场基本没有变动。随着物流、交易环节的企业陆续离市，成交量进一步缩小。

    目前钢市主要变动在于期货，期货主要影响在于铁矿，铁矿则受有关部门加强监管继续降温。连日来，市场已经感受到了有关部门对铁矿市场的关注以及对价格监管影响。在1月15日，国家发改委官方微信发布消息称，近日个别铁矿石资讯企业转载不实旧闻，混淆视听。国家发改委价格司第一时间约谈有关资讯企业，提醒告诫相关企业不得编造发布虚假信息，不得捏造散布涨价信息，不得哄抬价格。

    在黑色产业链价格变动失衡、利润高度集中在上游的情况下，如果这种状况长期得不到改善，仍然会影响到下游企业利益格局，从而不利于后疫情时期的经济恢复和发展。从整个经济大盘来看，适当对过热的能源价格进行调控是有有必要的，但是也是相当困难的。从去年铁矿和螺纹钢价格走势来看，即便在5月、6月都出现约谈、调研、组织座谈会等方式，进行铁矿价格监控和市场稳定运行工作，但直到7月份才开始出现明显下跌，滞后于钢材5月中旬直接大幅跳水行情近两个月。

    从目前看，价格监控已经起到一定效果，今日铁矿盘面单日跌幅超4%，后续仍需要观察监控的持续性和力度。同时，粗钢产量有所回落，但铁水产量一直难以下来，这也对铁矿形成了客观的需求支撑。在钢材库存快速增长以及春节假期临近之际，呼吁钢厂借机减产仍然是有必要的。

    截止发稿，大商所出台了调整铁矿石等品种的涨跌停板幅度和套期保值交易保证金。自2023年1月19日（星期四）结算时起，铁矿石品种期货合约涨跌停板幅度和套期保值交易保证金水平调整为12%，投机交易保证金水平调整为14%。

    价格预测

    从目前来看，现货市场价格已经难有大的变化，但不等于矛盾不积累。一方面，钢材社库快速增加，节后仍将考验需求的承受能力。并且乐观的宏观预期，对产业面带来的积极变化，还需要时间继续酝酿。另一方面，01合约进入交割，价格和之前市场预期比，不低。05合约价格受铁矿影响小幅波动，涨没涨到位，跌没跌到位。如果节前几天仍然是这种状态，留给节后调控的空间会大一些。

    盘面上看，黑色除了焦炭外，铁矿、螺纹、热卷都出现了一定幅度回调。螺纹05失守4100关口，全天减仓近10万手，避险情绪较高。短期看，市场受政策和情绪影响较大，盘面有所转弱。从形态上看，连续在夜盘、日盘两次开盘时候低开，日K回到1月10日低点，回吐过去4天涨幅，且小时级别调整指标已经出现，不排除继续调整可能。但从现货角度来看，节前也很难保持深度贴水结构，继续下跌空间有限。短期内，按弱势震荡为主。