近日，腾远钴业（301219.SZ）宣布将通过全资子公司香港腾远与SAWA集团旗下KENVISTA INVESTMENTS LIMITED合作，在刚果（金）投建年产3万吨铜、2000吨钴的湿法冶炼厂项目，总投资额9.8亿元，建设周期18个月。该项目通过香港合资公司架构实施，香港腾远持股60%，SAWA集团持股40%，预计达产后可实现35.01%的税后内部收益率。此举旨在强化全球钴资源控制力，应对新能源汽车动力电池需求激增带来的原料缺口。
资源卡位与产能协同
项目选址刚果（金）直指全球钴资源核心区，该国贡献全球70%以上钴产量。合作方SAWA集团深耕当地30年，在矿业开发、政府关系及物流运输领域积累深厚，其科卢维齐矿料贸易市场份额居首，可有效降低政策风险。项目建成后，公司钴原料自给率将显著提升，与现有赣州2万吨钴盐产能形成协同。2024年公司钴产量2万吨、铜产量5.45万吨，新项目相当于再造15%的钴产能和55%的铜产能。
财务高增与战略转型
同步披露的年报显示，2024年公司净利润6.85亿元，同比大增81.24%，拟每10股派现5元，分红总额达1.47亿元。业绩增长受益于钴价回升及印尼6万吨镍中间品项目投产，海外营收占比提升至38%。此次刚果项目资金来源为刚果项目公司自筹，结合2024年末17%的低资产负债率，财务压力可控。
行业变局与风险对冲
当前全球钴消费量突破20万金属吨，动力电池领域需求年均增速超12%，但刚果（金）2月实施的钴出口禁令加剧供应链波动。公司通过布局二次资源回收（年处理1.5万吨废旧电池）和多元化采购（南非、澳大利亚矿源）构建安全库存体系，2024年存货周转率提升至0.44次。铜板块则受益于全球精炼铜短缺55万吨的格局，LME铜价年内已突破1.1万美元/吨，项目达产后可年增铜收入约24亿元（按当前价测算）。
|