世界黄金协会北美高级市场策略师Joseph Cavatoni近日表示，若特朗普政府时期加征的关税被取消，短期内或引发黄金市场回调，但长期看，在地缘政治风险与政策波动支撑下，金价仍将保持韧性。
Cavatoni分析，关税取消可能削弱市场不确定性，风险偏好回归或导致资金从黄金流向其他资产，叠加美国黄金库存因贸易政策调整出现大规模流动，区域价格分化加剧，黄金短期面临回调压力。但他强调，当前全球地缘政治冲突持续、政策不确定性高企，避险需求仍是黄金核心支撑。
长期来看，现货黄金市场运行平稳，央行购金、多元化投资组合需求及经济风险对冲功能将主导价格走势。Cavatoni指出，即使关税取消，黄金作为“非主权信用资产”的避险属性不会消失，2025年央行购金量已创历史新高，这一趋势或延续。
市场数据显示，2025年黄金价格涨幅达67%，创数十年最佳年度表现。市场普遍认为，短期波动不改长期上行逻辑，黄金在资产配置中的地位将持续提升。