昨日还在12.8万元附近徘徊的镍价，今日早盘便以放量长阳宣告回归。沪镍2610合约最新价格129830元/吨，较昨日结算价128320元上涨1510元（，盘中最高触及130880元，直逼13.1万元关口；与此同时，长江现货1#镍均价报130200元/吨，单日大涨2000元，电解镍(板状)同步走高1750元至130950元/吨，期现两端联袂走强，镍价在沉寂数日后重新站上13万元整数关，市场情绪由冷转暖。
从盘面结构看，这轮反弹的量仓配合值得玩味。沪镍2609合约午间成交175087手、持仓103189手，2610合约成交96478手、持仓116355手——持仓重心已悄然向2610合约迁移，移仓换月进行时，新合约承接了多头的进攻意愿；现货端的跟涨更为坚决，1#镍130200元/吨的均价较昨日抬升2000元，区间低端129100元、高端131300元，升水结构下贸易商报价坚挺，下游询价活跃度较前期有所回暖。外盘方面，伦镍最新价格16990美元/吨，回落140美元，盘中在16950-17130美元区间窄幅波动，内外盘走势出现短暂背离，进口窗口的盈亏平衡随之移动，套利资金或重新评估跨市头寸。值得关注的是，镍盐端并未同步跟涨：长江现货硫酸镍均价报33100元/吨、与昨日持平，电池级硫酸镍31000元/吨亦纹丝不动，电镀级硫酸镍34500元/吨持平——电解镍与镍盐的价差在反弹中被持续拉大，折射出本轮上涨主要由电解镍与不锈钢链条驱动，电池材料端仍处观望。
综合来看，镍价重返13万关口后，多空力量正围绕13万整数关口重新布阵：期货放量上行、现货坚定跟涨是本轮反弹的底气，而镍盐端按兵不动、海内外库存高企则是上方需直面的压力。CCMN提醒，午后需紧盯沪镍2610合约在13万元关口的争夺结果——若收盘站稳，反弹有望向131000元上方延伸；若冲高回落，则需警惕多头获利了结引发的回吐，产业客户可结合自身库存节奏，在期货与现货的价差变化中寻找套保窗口。