11 月 9 日消息，美国商品期货交易委员会（CFTC）最新持仓报告显示，截至 11 月 3 日当周，COMEX 期铜市场投机基金延续减仓节奏，已是连续第六周削减净多头头寸，资金端对铜价的看涨意愿明显回落。
数据显示，当期投机基金在 COMEX 铜期货及期权市场净多单为 34444 手，较前一周减少 5988 手，降幅达到 15%；对比前一周，投机基金曾净卖出 7577 手，减仓态势持续发酵。拆分持仓结构来看，多头与空头呈现一减一增格局：基金多头持仓 58475 手，环比减少 3842 手；空头持仓 24031 手，环比增加 2146 手，多空力量对比持续发生变化。与此同时，市场空盘量 343854 手，较前一周减少 6272 手，市场整体交易活跃度有所回落。
从资金行为来看，投机基金连续多周减持净多，一方面反映出海外资金对铜价短期上行空间产生分歧，前期多头获利盘集中离场；另一方面空头同步加仓，说明部分资金开始提前布局回调行情。当前市场定价围绕美联储货币政策预期、海外制造业需求以及国内下游消费节奏博弈，在宏观不确定性尚未消除的背景下，资金风险偏好有所收敛。
铜作为典型的宏观敏感型工业金属，投机持仓持续回落往往是市场情绪转向的先行信号。短期来看，在增量利多消息不足的情况下，资金面偏弱或将对铜价形成压制；中长期行情仍要看全球制造业复苏进度、铜矿供给扰动以及国内新能源、电网端的实际需求释放情况。后续市场将持续跟踪 CFTC 持仓变化、海外经济数据以及产业链订单、库存变化，判断资金与基本面能否形成共振。