原料动态

【钢坯库存已低于去年高位水平，逐渐向正常水平位置靠拢】4月4日唐山钢坯库存总计78.97万吨，较昨减少2.31万吨，其中：海翼宏润昨入库0.71出库1.2，现库存22.23万吨；象屿正丰昨入库0.51出库1.46，现库存26.22万吨；物产震翔昨入库0.41出库0.99，现库存23.96万吨；中拓物流李钊庄昨入库0出库0.29，现库存6.56万吨。市场方面，下游钢企低-价采买坯料为主，今钢坯直发成交表现偏弱。黑色系期螺持绿低开，贸易商心态趋于谨慎，现货市场报价拿货均冷清。

【部分钢厂仍有继续打压焦价意愿】唐山准一级湿熄焦2570元/吨，承兑含税到厂价。焦炭首轮降价后，焦企仍维持前期生产水平，暂未有加大限产计划，随着贸易商离市及钢厂采购积极性下降，导致部分焦企库存积累。下游钢厂开工高稳，但钢材需求增量有限，现货成交整体较差，部分钢厂对焦炭继续控制到货，叠加炼焦煤价格持续走低，市场情绪较为悲观，部分钢厂仍有继续打压焦价意愿。预计短期焦炭市场偏弱运行。

成品动态

1. 【全国建材盘点】据富宝统计4日全国线螺价格偏弱运行。53个样本城市中，保持平稳的城市2个，占比3.78%；下跌城市有51个；占比96.22%，跌幅10-80；上涨城市无。今期螺震荡下行，收跌109。截至发稿，唐山方坯稳，报3830元/吨，现货市场来看，盘面的持续走弱影响市场氛围，钢厂挺价意愿有所减弱，商家降价出货，市场低价频出，目前，市场库存继续小幅下降，传统旺季钢市利好仍存，然近日大范围降雨影响市场成交，预计明市价弱稳运行。富宝分析主要影响因素如下：1、期螺持绿震荡；2、厂商挺价意愿有所减弱；3、市场交投氛围偏弱

2. 【全国热卷调研】全国热轧价格偏弱运行10-90之间，今日期卷低位震荡，现货受期货市场影响，价格下跌，市场观望氛围浓郁，下游以及终端客户采购谨慎。近期盘面持续不稳，预计明日价格稳中偏弱运行。

3. 【华北型材午评】4日型价主流走低。唐山5角4180跌50，唐山10槽4180跌60，唐山16工4180跌60，唐山100*100H4280跌40，沧州5角4380跌50，天津4角4510跌50，邯郸200*200H4400稳。成材市场缺乏实质性利好支撑，旺季预期体现依旧迟缓，在后市走势并不明朗的影响下，市场高价资源出货不畅，贸易商观望心理浓厚。料短期内型价将趋弱调整运行。

4. 【华北热带调研】华北热带弱势下行。今145系窄带主流降50-60报4080-4130含税出厂，降后成交不佳，下游买涨不买跌情绪影响，越降越少有拿货。355系中宽带市场裸价现货3810-3820，较今晨再降20-30左右。期螺持绿震荡，压制厂商心态，市场情绪偏空，多随行出货为主，但低价资源仍有补库。其中唐山市场含税价4080-4100，邯郸市场价4230-4250，天津厂价4180-4220。今统计唐山热轧带钢主流仓库及港口库存总计67.32万吨，较上周减4.65万吨，市场减库放缓，降价行情影响拿货情绪。目前市场再次陷入观望，不过暂时供需矛盾不大，持续下行压力不大。考虑午后坯料难撑，料明或续弱调整。

5. 【京津冀管材午评】今天津地区跌20-80，河北地区跌30-50，北京地区跌30，期螺大幅下行，市场宽幅跟跌，整体交投氛围较差，成本重心持续下移，厂商被迫下调，管厂利润微薄。受雨天影响，下游需求疲弱，现货价格反弹动力不足，贸易商多持悲观观望态度，采-购积极性偏弱，综合来看，预计明日管市延续弱势。

6. 【华中冷轧午评】今华中市场弱调为主，武汉市场4830，安阳市场4650。目前现货价格持续走弱，市场整体心态不佳，市场交投氛围不佳，下游刚需补货为主，预计短期市场价格稳中震荡。

7. 【华北中板午评】4日中板偏弱下调，唐山基价4420跌30，武安普阳4400跌30，文丰4390跌30，天津4370跌30，石家庄4470跌10，今期货盘面继续下滑拖累市场，现货跌势不减，商家纷纷低靠促出货，成交十分有限，考虑成本支撑弱化，预计短期弱势难改。

期货动态

期螺10继续深跌，日K收长阴线，收3975，跌109跌幅2.67%；期卷05收4135，跌97跌幅2.29%。持仓方面，螺纹10前20名主力机构空头增仓力度偏强，但永安多单增仓较多。盘面的持续走弱影响市场氛围，钢厂挺价意愿有所减弱，不少钢厂下调指导价，商家降价出货，市场低价频出。目前宏观利好仍存，市场库存继续小幅下降，传统旺季钢市利好仍存，然近日大范围降雨影响市场成交，加之成本走弱。预计卷螺期货短期易跌难涨、保持低位震荡运行，留意期螺10支撑3950、压力4000，期卷05支撑4100-4130，压力4200。今晚无夜盘，关注清明节间市场变动。

今日市场宏观热点话题解读

【各地加大稳经济、扩内需力度，重大工程项目开工建设提速】上海市浦东新区日前举行了2023年重大工程建设动员会，该区今年将部署重大工程488项，年度固定资产投资总额达到1608亿元。除上海外，近期，辽宁、四川、广东、贵州等地也举行了重点项目开工会。与此同时，多地投资规模也明显扩大。例如，河北省2023年水利投资规模将迈上700亿元的台阶；河南省交通基础设施建设计划完成年度投资1505亿元；广东省佛山市日前公布了2023年省市重点建设项目计划，546项省市重点项目总投资额超过1万亿元，其中基础设施工程有132项，这部分的总投资额超过5100亿元。解读：政策面对扩大内需还出台举措，有一定的支持力度，虽然房地产表现不佳，但基建还是有发力空间，旺季需求端还是相对偏好。

【美国3月ISM制造业连续五个月萎缩，创疫情以来新低】周一，ISM公布的数据显示，美国3月ISM制造业指数意外降至46.3，创2020年5月以来新低。剔除新冠肺炎疫情因素之后，美国3月ISM制造业指数创2009年以来新低。其中，就业分项指数创2020年7月以来新低，新订单指数也深陷萎缩。美国3月ISM制造业指数46.3，预期47.5，前值47.7。50为荣枯分界线。这是制造业PMI连续第五个月陷入萎缩。解读：国际经济大环境表现依然不稳，全球需求难跟进的局面依然存在，市场复苏进度缓慢，整体预期还是不要过于乐观，高位持谨慎心态为主。

【高盛火速上调油价预期】在沙特等主要产油国宣布自愿减产后，原油大多头高盛将2023年底布伦特原油价格预测从90美元上调至95美元，将2024年底布伦特原油价格预测从97美元上调至100美元。这意味着市场将出现重大逆转。银行业危机后信贷环境收紧，强化了经济放缓的可能性，推动油价上个月跌至15个月低点。WTI和布伦特原油周一一度上涨8%至每桶80美元以上。高盛仍然相信，今年下半年中国将“稳健复苏”。解读：由于通胀可能仍然是美联储货币政策的最大驱动因素，市场假设提前转向降息或加快降息的可能性会下降。

【中钢协：短期钢材出口或将保持较高水平】 海内外价差是影响我国钢材进出口的重要因素。2022年7-11月，我国钢材进出口价差连续快速扩大，从7月的110美元/吨扩大至11月的424美元/吨，累计涨幅达到2.8倍，促使去年底出口接单量明显增多，并反映为2023年1-2月出口量的大幅增长。除海内外价差外，国内外供需变化也是影响钢企出口计划以及接单情况的重要因素。年初受农历春节假期影响，内贸订单萎缩，叠加海内外价差进一步扩大至2月的694美元/吨，钢厂出口意愿较强。解读：受原燃料成本提升、东南亚产能利用率降低，以及士耳其地震短期对产量及物流的负面影响，2023年前两个月海外钢铁供应同比下降，中国钢材出口增量一定程度上弥补了海外市场的供应缺口。因此，从1-2月钢企接单及海内外价差情况来看，短期钢材出口或将保持较高水平。

各品种后市预测

OPEC+突然减产，将推高美国通胀，引发加息概率从32%跳涨到65%，对商品波动形成了冲击，另外，传闻和国内数据不佳也影响了黑色系的波动。钢厂生产积极，螺纹高供应压力仍在，而终端需求虽迎来回升，但阶段性触顶担忧未退，利好效应趋弱，螺纹供需格局暂无实质性好转，预计钢价延续震荡运行，重点关注需求表现情况。