铅价表现坚挺，从整个商品市场的角度来看是受到了偏多情绪的带动，但是本身基本面的供应段也受到了国内环保的阶段性影响。铅价目前行至高位，预计近期震荡为主。

 

铅精矿

 

今年的环保力度，可谓空前严格。尤其是四川和湖南地区受此影响尤为严重，矿山出现了阶段性停产，全国铅精矿产量上涨。据钢联数据显示，截止至2017年7月31日，铅精矿累积生产130万吨，同比增长9.4%。据Wind数据显示，截止至2017年7月，铅精矿含锌量累积值为107万吨，同比增长36%，这个数据显然不太贴切。据安泰科数据显示，2017年1-7月我国累积生产铅精矿114万吨，同比减少4.3%。

 

进口方面数据显示也是逐年下降的状态，且进口比值也不适宜进口货源大肆涌入。截止至2017年7月，我国累计进口铅精矿75万吨，同比减少3.3%。随着联合国对于朝鲜的制裁，在9月5日开始，海关不再办理进口手续。我国在2014~2016年从朝鲜进口铅精矿10万吨左右，按照其品味平均在30~40%，折算后相当于每年从朝鲜进口3~4万吨铅精矿。但是这部分并无大碍，因为我国在2017年上半年在内蒙和俄罗斯进口铅精矿共增加了大概3万吨实物量。

 

铅锭

 

据安泰科统计，2017年1~7月，我国累计生产原生铅175.7万吨，同比下降3.8%；再生铅1~7月产量为119.6万吨，同比增长19.8%。再生铅7月开工率为61.38%，8月份开工率预计仍旧不高，因为第四次环保组进驻各地，对再生铅影响较大。从库存方面来看，全球库存仍处于下降态势中。

 

蓄电池

 

2017年1~6月铅酸蓄电池产量为160.58万千伏安时，同比增加15.4%。目前市场呈现出旺季不旺的态势。8月份随着第四批环保督察组进驻，部分电池企业开工率下降，预计8月产量处于同比负增长状态。9月11日，环保组撤离，铅价上涨，经销商或选择补库，预计企业开工率会有所增加。

 

环保政策

 

再生铅企业在环保严打的态势下订单集中到环保达标的企业，且再生铅有复产特别快（1~2周）的特性。预计十九大召开前后的环保力度仍会严格。近日，环保部表示，拟自2017年9月15日至2018年1月4日，派出102个巡查工作组进驻京津冀大气污染传输通道的“2+26”所有城市。环保部紧跟中央环保督查步伐，且时间期限更长。另外据有关消息，河南省近日发布了《2017-2018年秋冬季工业企业错峰生产实施方案（征求意见稿）》，文件任务第五条提出对39家有色金属再生企业的熔铸工序实施轮停，具体安排为2017年11月15日至12月31日，全部停产；2018年1月1日至2月15日，恢复生产；2018年2月16日至3月15日，全部停产。河南省共有约70万吨的再生铅产能，后期需要跟进方案落实情况。

 

本文来自国投安信期货。