2月26日早间，山东黄金(600547.SH)控股子公司银泰黄金(000975.SZ)宣布，拟以约3.68亿加元(约合19.6亿人民币)的价格，收购加拿大矿企Osino Resources Corp.(下称“Osino”)。

银泰黄金表示，这一交易的目的是“为增加公司的矿产资源储备，推进公司战略发展规划的实施，进一步增强公司的资产实力和竞争力”。该交易标志着银泰黄金在全球黄金市场的布局进一步扩大，符合银泰黄金“以金为主”的国际化发展战略。

01拟收购Osino股权

银泰黄金公告称，公司拟通过下属海南盛蔚贸易有限公司在加拿大设立的全资子公司(下称“买方”)，以每股1.90加元的价格，现金方式收购Osino现有全部已发行且流通的普通股及待稀释股份合计1.94亿股。

“收购完成后，公司将通过买方持有Osino100%股权。”银泰黄金称。

据悉，Osino是一家在加拿大注册的矿业公司，其主要进行矿业勘探和开发，包括勘探和开发Twin Hills金矿项目，以及收购其他矿业资产的经营活动。

公告显示，Osino主要资产为位于纳米比亚的Twin Hills金矿项目。Twin Hills金矿项目已经完成了建设用地的购买，计划在2024年7月启动项目建设工作，并于2026年投产。银泰黄金收购Twin Hills金矿项目后，将对项目的建设、投产时间、产量做进一步的优化，推进项目按时完成建设并投产。

财务数据显示，截至2023年9月30日，Osino总资产为2274.30万加元，总负债为2536.57万加元，归母净资产-262.27万加元;2023年前三季度无营业收入，亏损1479.24万加元，综合亏损1520.48万加元。

公告显示，本次收购的总交易金额约为3.68亿加元，收购资金来源为公司自筹。而据Osino发布的声明，相较于之前Dundee Precious Metals Inc.的报价，此次交易价格高出约32%。银泰黄金表示，根据Twin Hills金矿项目2023年6月公布的Lycopodium编制的可行性研究报告，Twin Hills金矿项目的税后净现值为4.80亿美元，内部收益率28%。参考市场状况及竞争态势等因素，交易价格在合理范畴。

对于本次交易对公司的影响，银泰黄金表示，通过收购Osino，公司可以快速获得优质资源、提高黄金资源储备，预计投产后提供5吨/年的黄金产能，符合公司战略目标。

“交易完成后，Osino将成为公司的控股子公司，导致公司合并报表范围发生变化，有利于扩大公司资产规模，增强公司未来盈利能力及核心竞争力。”银泰黄金称。

“对于山东黄金来说，影响也是基本一致的，也符合公司战略规划，有助于公司扩大资源储量，提高黄金产量，进一步优化财务指标。”2月26日，山东黄金证券部工作人员在接受经济导报记者采访时表示。

02“以金为主”，加速“出海”

资料显示，银泰黄金致力于有色金属、稀贵金属的勘探、采选销售及矿产资源行业的投资，拥有全国储量最大、单体银品位最高的银多金属矿。银泰资源资产质地优良，技术力量雄厚，已发展成为国内资源类具有重要影响力的上市公司。

2023年，金价持续上涨，银泰黄金业绩也水涨船高。前三季度，公司实现营业总收入70.95亿元，同比增长10.30%;归母净利润11.18亿元，同比增长20.24%。同期，公司的毛利率同比提升了3.62个百分点至29.07%。

2023年7月，山东黄金正式入主银泰黄金，完成对银泰黄金20.93%股份的收购，合计持有银泰黄金总股本的23.099%。2023年8月，银泰黄金完成董事会改选，山东黄金获得银泰黄金控制权。

银泰黄金表示,在山东黄金成为公司第一大股东后,明确了要发挥山东黄金和银泰黄金1+1﹥2的作用，实行一体两翼的发展战略。公司将着力突破资源和生产接续,近期紧抓现有矿山基本盘、推动产储提升,中长期通过外延性增长重点布局海内外推动目标达成。

2023年11月，银泰黄金披露战略规划纲要，提出力争实现十四五末矿产金产量12吨、2026年末矿产金产量15吨等一系列发展目标。

为了有效推进并落实发展目标，银泰黄金宣布了四大战略举措，其中包括要“资源为先，全球布局，实现长期接续，谋求二次飞跃”。银泰黄金表示，“投资并购‘扩张发展’，重点布局海外重要成矿带，实现体量、规模扩张和可持续发展。”

此次海外并购符合银泰黄金“以金为主”的国际化发展战略。根据公告，Osino旗下项目预计投产后可为公司提供5吨/年的黄金产能，这将进一步加快公司实现发展目标，成长为国际一流黄金矿企。

2月26日，银泰黄金股价报14.48元/股，跌0.62%，市值为402亿元。