2025年6月16日，碳酸锂价格延续跌势，电池级碳酸锂均价跌至​​6.06万元/吨​​，工业级碳酸锂跌至​​5.89万元/吨​​。主力期货合约收于​​5.978万元/吨​​，创近一年新低。这一颓势的核心驱动在于：

​​供应端“踩踏式增长”​​：

青海盐湖提锂进入生产旺季，叠加江西云母提锂企业技改复产，6月国内碳酸锂产量环比增长​​8.3%​​。盐湖股份、藏格矿业等企业新增产能持续释放，盐湖提锂成本低至​​3万-4万元/吨​​，成为市场价格的核心锚点。

进口压力边际缓解但总量仍高：5月碳酸锂进口量环比下降15%，但南美盐湖发运量仍维持高位，叠加非洲锂矿到港量增加，低成本进口资源对国内市场形成压制。

​​库存高压难解​​：

截至6月中旬，碳酸锂社会库存攀升至​​13.16万吨​​（含交割库、贸易商库存），可覆盖行业约​​50天​​的正常需求，库存流转周期延长至历史高位。冶炼厂库存占比超80%，抛售压力加剧市场恐慌情绪。

一、​​需求端“全线收缩”：动力与储能增速双放缓​​

下游需求疲软是价格下跌的另一推手：

​​动力电池增速“踩刹车”​​：

5月国内新能源汽车零售销量同比增长28%，较一季度回落17个百分点，终端车企价格战导致电池厂采购意愿低迷。动力电芯排产环比下降​​1.8%​​，正极材料企业仅维持刚需采购。

​​储能“抢出口”难撑大局​​：

海外储能项目抢装潮拉动5月储能电池出货量增长45%，但欧美市场库存压力显现，下半年需求增速或回落至20%以下。磷酸铁锂电池对三元材料的替代效应加剧，进一步压缩碳酸锂需求空间。

二、​​成本分化与产能出清：盐湖“屠刀”下的生存战​​

行业正经历结构性洗牌：

​​低成本盐湖企业“收割市场”​​：

盐湖提锂企业现金成本仅​​3万-4万元/吨​​，远低于锂云母提锂的​​8万-12万元/吨​​，盐湖股份、西藏矿业等企业凭借成本优势持续扩产，市占率从2024年的32%提升至38%

​​高成本产能“断臂求生”​​：

江西云母提锂企业因环保限产和成本倒挂，产能利用率不足50%，14%的产能已关停；外采锂辉石的冶炼厂亏损加剧，部分企业通过代工盐湖系企业维持运转。

三、​​期货市场博弈：空头主导与产业资本对冲​​

碳酸锂期货市场呈现“多空绞杀”格局：

主力合约持仓量减少​​1.545万手​​，市场参与度下降，投资者观望情绪浓厚。

产业资本通过“基差贸易+套期保值”对冲风险，如象屿新能源在12万元/吨时建立空头头寸，锁定库存贬值损失。

四、​​后市展望：震荡磨底与产能出清临界点​​

​​短期弱势难改​​：

6月碳酸锂供应量预计环比增长5%，库存压力难解，价格或下探​​5.8万-6万元/吨​​区间。

​​中长期修复逻辑​​：

若价格持续低于7万元/吨，2026年高成本产能（如云母提锂、海外高品位锂辉石矿）或加速退出，供需缺口收窄至​​12万吨​​，价格有望回升至​​9万-10万元/吨​​。