2025年10月22日，长江有色金属网数据显示，国内锂电铜箔市场出现显著回调：4.5μm产品均价报113,000元/吨，单日下跌500元/吨；6μm及8μm产品分别跌至102,900元/吨、101,900元/吨，跌幅达750元/吨。
供给端：技术壁垒制约产能释放，进口替代加速
尽管行业整体产能持续扩张，但高端产品供给仍面临结构性缺口。头部企业通过设备改造提升良率，但受制于关键设备进口周期延长，新增产能释放速度低于预期。中小厂商转向低附加值产品生产，行业平均加工费逼近成本线，部分企业被迫减产。与此同时，复合集流体技术产业化加速，对传统铜箔需求形成阶段性分流。进口端，海外原材料供应恢复及保税区库存流入，进一步加剧低端市场价格竞争。
需求端：动力电池韧性支撑与储能需求疲软分化
下游需求呈现显著分化。动力电池领域，新能源汽车渗透率持续提升，高镍三元电池单耗增加带动高端铜箔需求增长。储能市场则因新型储能装机增速放缓，磷酸铁锂电池需求环比下降，倒逼工业级铜箔采购价承压。海外市场订单波动加剧，欧美对中国铜箔进口限制政策导致出口量下滑，但东南亚新兴市场补库需求形成缓冲。
政策与宏观：产能置换提速，成本支撑强化
行业准入标准提升，新建项目需满足更高环保要求，加速低端产能退出。国际碳关税政策实施，出口企业隐性成本增加，具备清洁生产工艺的头部企业优势凸显。宏观层面，原材料价格企稳为加工费上行提供支撑，但产业链实际成交仍受制于终端需求复苏节奏。
后市展望：高端化进程加速，技术壁垒成生存关键
短期市场将维持供需紧平衡，高端产品价格中枢有望上移，而低端市场或延续价格承压态势。中长期看，具备连续法生产工艺和海外产能布局的企业将掌握定价权，而复合集流体等新型材料技术突破可能重塑行业格局。建议关注在极薄化、高频高速铜箔领域具备技术储备的头部企业，警惕低端产能复产及库存反弹风险。