国际金属市场再次迎来重磅并购交易，有色金属央企上市龙头中国铝业携手英澳矿业巨头力拓集团拓展南美业务版图。

中国铝业股份有限公司1月30日公告，公司全资子公司中铝香港拟通过附属公司与力拓集团共同出资在巴西设立合资公司，并以合资公司作为收购主体，现金收购沃特兰亭持有的巴西铝业普通股股份4.47亿股（占巴西铝业已发行股份总数的68.596%）。

交易基础价格为10.50雷亚尔/股，基础交易价款约46.89亿雷亚尔，约合人民币62.86亿元。其中，中国铝业承担约31.42亿雷亚尔（约合人民币42.11亿元），力拓承担约15.47亿雷亚尔（约合人民币20.74亿元），以全现金方式进行，交割日一次性全额付清。

交易基础价格较《股份购买协议》签署前1个交易日巴西铝业股票的收盘价格10.15雷亚尔/股溢价约3.45%；较前20个交易日巴西铝业股票的加权平均交易价格约8.67雷亚尔/股溢价约21.15%。

交易完成后，巴西铝业将成为中国铝业纳入合并报表范围的控股子公司，也将成为中国铝业在海外的首个全产业链基地。

根据公告，该交易已于1月30日签署《股份购买协议》，受巴西法律管辖，交易尚需获得中国及巴西相关监管机构的批准，包括反垄断审查、境外投资备案、巴西国家电力局及电力商业化商会的许可等。

公告还提到，收购完成后，合资公司还将根据巴西法律及证券监管规定对巴西铝业剩余全部流通股发起强制要约收购。合资公司拟在发起强制要约收购的同时发起退市要约，但也可能会在控股权收购完成后重新评估有关发起退市要约的计划。



巴西铝业1941年成立于巴西圣保罗州，是巴西历史最悠久的铝业公司之一，2021年在巴西证券期货交易所上市，是巴西唯一覆盖铝土矿、氧化铝、电解铝、铝加工、再生铝及电力供应的全产业链铝业综合体，产品广泛应用于包装、汽车等行业，瞄准巴西市场，辐射国际市场。

公告显示，巴西铝业目前拥有3座在产铝土矿山，年铝土矿产量约 200 万吨、氧化铝产能80万吨、电解铝产能43万吨、下游加工产能21.5万吨。2024年氧化铝产量72万吨、铝液产量36.45万吨，原铝产量占比超过巴西市场三分之一。

此外，巴西铝业还控股或参股21座水电站和4个风电站，权益装机规模达1.6吉瓦，年权益发电量约70亿度，全部为可再生能源，实现100%绿电生产。其氧化铝厂采用生物质锅炉供热，再生铝占比约20%，吨铝碳排放处于全球领先水平。

收购方看重的是巴西铝业的低碳优势与当地市场。中国铝业表示，公司主导收购巴西铝业契合公司优化全球产业布局的发展方向，具有重要意义，未来将在巴西打造新的铝业基地。

同时，中国铝业认为，公司可发挥巴西铝业独特的绿色低碳优势、绿色能源低成本竞争优势，有利于公司开拓境外资产新格局，提升公司ESG治理水平，推动公司进一步融入全球市场。

力拓铝业与锂业首席执行官裴柯斯（Jér?me Pécresse）则表示，这一收购与公司的战略高度一致——通过在快速增长的市场中扩大低碳、可再生能源驱动的铝业版图，为股东创造价值，也为公司在大西洋区域拓展铝土矿和氧化铝供应链提供了机遇。

伴随着大宗商品价格近来大幅上涨，前全球铝市场也处于上行周期，。伦铝三月期铝自2025年4月初的2300美元/吨，一路上涨至2026年1月29日历史新高的3356美元/吨，涨幅超过45%。随后LME-铝期货价格出现了大幅回调，截止2月2日15:00，一度回落至3000美元/吨关口。