2025年6月11日，云南国钛金属股份有限公司宣布上调海绵钛价格，其中，国内客户每吨上调2000元，国际客户上调300美元/吨。这是继2024年12月、2025年2月后的第三次集中调价，年内累计涨幅已超5000元/吨。此次涨价不仅反映了钛产业链供需矛盾的激化，更揭示了当前行业发展的深层逻辑——​​原料成本攀升、政策红利释放与高端需求结构性爆发​​。

​​一、原料端“紧箍咒”：钛矿进口依存度攀升与地缘风险传导​​

​​钛矿供应缺口扩大​​

中国钛矿资源虽储量丰富（占全球30.2%），但优质矿依赖进口，2025年进口依存度攀升至45%，尤其是非洲莫桑比克、肯尼亚等主产区因地缘政策波动导致供应受限。攀西地区钛精矿价格年内已累计上涨18%，四氯化钛成本传导压力加速释放。

​​能源与环保成本高企​​

西南地区工业电价阶段性上浮叠加环保政策收紧，迫使企业采用更高成本的清洁生产工艺。例如，硫氯耦合工艺虽降低硫酸消耗30%，但设备改造投入推高固定成本。

​​二、政策红利释放：税收优惠与出口市场扩容​​

​​税收减免刺激产能优化​​

新版《战略性矿产目录》将海绵钛纳入税收优惠范畴，出口退税率提高至13%。同时，RCEP成员国关税减让条款生效，东南亚市场订单占比提升至35%，出口利润空间拓宽。

​​高端制造政策倾斜​​

国家“十四五”规划明确将航空航天、核能等领域的钛合金材料列为重点支持方向，2025年军工领域订单同比增长32%，远超民用增速。

​​三、需求结构性爆发：航空航天与新能源“双轮驱动”​​

​​航空航天级海绵钛缺口放大​​

国产大飞机C919单机钛材用量达3.2吨，CR929研发推动航空级钛合金需求激增。云南国钛等拥有AS9100认证的企业，其航空认证级海绵钛供需缺口已超预期，溢价空间持续扩大。

​​新能源赛道加码​​

氢能源储运装备、第四代核电机组建设带动高端钛材采购量增长。2025年一季度，氢能领域钛材需求同比增长45%，核电用钛合金棒材溢价率维持120%。

​​四、产业链传导效应：从“成本挤压”到“价值重塑”​​

​​上游资源企业受益​​

钛矿开采企业产能利用率突破90%，但新建矿山环评周期延长导致短期供给缺口放大。攀枝花钒钛磁铁矿探明储量占全球1/4，其资源整合加速行业集中度提升（CR5达68%）。

​​中游加工企业分化加剧​​

钛材加工企业库存周转天数降至15天历史低位，被迫接受成本传导。然而，民品市场（如钛锅、钛杯）因需求疲软陷入价格内卷，而军品订单支撑头部企业利润韧性。

​​五、未来展望：高端化与全球化并进​​

​​技术壁垒巩固龙头地位​​

云南国钛通过电解法等新工艺降低海绵钛生产成本，龙佰集团氯化法钛白粉产能占国内40%，成本低于行业均值12%，技术优势将持续转化为市场定价权。

​​国际竞争格局重塑​​

欧盟对中国钛白粉加征11.4%-32.3%反倾销税，倒逼企业通过“钛谷交易网”等数字平台开拓东南亚、中东市场。2025年钛材出口额预计突破50亿美元，顺差扩大至21.5亿美元。