2025年8月11日，长江综合金属钕均价达652500元/吨，单日上涨3750元；氧化钕均价537500元/吨，涨幅2500元。结合当日行业动态、政策风向及下游需求变化，钕价上涨的驱动因素逐渐清晰。

政策端：资源管控与出口管制双管齐下

近期，稀土行业政策持续收紧。国家层面严禁非法开采，建立全链条追溯体系，2024年稀土开采配额增速仅5.9%，合规产能占比提升至85%以上。同时，对钐、钆、铽等7类中重稀土实施出口管制，导致海外氧化镝溢价超300%，国际车企如特斯拉被迫接受成本上浮。此外，国家收储轻稀土5000吨（占流通量10%），直接支撑价格中枢上移。

地方政策亦同步跟进。江西省赣州市推出“稀土永磁电机三年计划”，目标2025年磁钢产量超5万吨，打造千亿产业链；内蒙古包头依托全球最大轻稀土矿，强化北方稀土资源自给率（成本低12%）。政策组合拳下，稀土资源价值重估趋势明显。

需求端：新能源与风电双轮驱动

下游需求爆发成为钕价上涨的核心推手。中汽协数据显示，7月新能源汽车产销分别达124.3万辆和126.2万辆，渗透率48.7%；前7月累计销量突破822万辆，同比增38.5%。每辆新能源车钕铁硼磁材用量约3kg，直接拉动钕需求。

风电领域同样表现亮眼。2025年全球新增风电装机预计超120GW（中国占110-120GW），海风装机增速达71%。金风科技等企业绑定海外订单（如沙特1.8GW项目），单台16MW海上机组利润超2000万元，进一步推高高端磁材需求。

供给端：龙头产能优势凸显

行业龙头北方稀土依托白云鄂博矿资源，自供率达70%，成本优势显著。2025年7月，公司公告第三季度稀土精矿交易价格，市场信心得以稳固。与此同时，厦门钨业旗下钨精矿价格报19.8万元/标吨，仲钨酸铵（APT）突破29万元/吨，成本传导效应下，钨产业链整体上行，间接支撑稀土市场情绪。

国际市场：贸易政策与地缘博弈

澳大利亚考虑设定关键矿产品保底价，美国则通过稀土保底价政策刺激本土生产，全球供应链区域化趋势加剧。在此背景下，中国稀土集团凭借全球90%的冶炼产能，通过包头稀土交易所推出人民币期货合约，40%交易以人民币结算，逐步削弱伦敦交易所定价权。

未来展望：技术升级与新场景爆发

政策倾斜下，稀土永磁技术加速突破。晶界渗透技术可降镝用量30%，再生回收率提升至27%，头部企业毛利率持续改善。人形机器人领域钕铁硼需求或于2035年达2.36万吨（CAGR 83.8%），低空经济中eVTOL单机磁材用量3.2kg，2035年需求或破万吨。这些新兴场景将成为长期价格支撑。