SHMET4月21日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于8953.5美元/吨，最高至8972美元/吨，收盘于8884美元/吨；较前交易日下跌86美元/吨，跌幅0.96%。昨夜沪铜主力合约收于68900元/吨，跌幅0.83%。宏观方面，美国3月未季调CPI年率低于前值及预期，同时3月PPI年率及月率均低于前值以及预测值，而当周初请失业金人数已连续三周录得增长，就业市场的逐步走弱以及通胀数据的下跌强化了市场对于美联储利率即将坚定的预期，美元指数下跌提振铜价。基本面看，上周LME铜库存周降近万吨，国内电解铜社会库存同步减少。供应方面，目前国内电解铜产量居高位，同时二季度冶炼厂检修计划较为集中，预计月度产量难有进一步的上升，且铜消费进入旺季周期。综合来看，宏观压力的减弱，供应端天花板以及消费增速预期下，铜价短期有望维持偏强态势。技术面看，目前沪铜主力合约上升结构明显，短期接近前高70670元附近可能承压，关键支撑于68000元附近，若突破前高，则有望再次测试72000元附近压力。

铝

昨夜日沪铝主力合约最高上探19270元/吨，收盘于18905元/吨；伦铝最高上探2462美元/吨，最低2414.5美元/吨。宏观面，美国3月CPI同比上升5%，低于预期的5.2%，创2021年5月以来最低，为连续第9个月升幅放缓。基本面，电解铝企业复产流程较长，产能恢复仍需等待较长时间，目前四川、贵州等地区复产节奏偏缓。云南水电问题尚未缓解，目前仍处于限电阶段，供应端产量增加变化不大。库存方面，铝锭社会库存持续下降，随着后续需求端的进一步改善，库存或进一步去化。短期铝价或延续震荡行情。

铅

上交易日伦铅震荡偏强运行，最终收报2155美元/吨，上涨9美元/吨，涨幅0.42%。沪期铅主力合约最新报15370元/吨，下跌25元/吨，跌幅0.16%。成交30844手，持仓71201手，日增持3510手。近期国内原生铅企业检修及复产均有，相抵之下对产量影响较为有限。此外，安徽、江西部分再生铅炼厂减产，同时山东、内蒙古等地部分再生铅厂复产，令整体再生铅产量小幅减少。但虽然供应端压力有所减弱，但需求端低迷状态进一步深化，因蓄电池淡季影响加剧使得采购量继续下降，同时企业成品库存增加也减弱了对原料的需求，部分企业继续减产令需求持续低迷。技术面看，沪铅主力合约区间逐步收窄，短期支撑15150元附近，压力15500元附近。

锌

上交易日伦锌最高触及2802美元/吨，最终收报2769.5美元/吨，下跌22美元/吨，跌幅0.79%。沪期锌主力合约低位运行，最新报收22080元/吨，下上涨35元/吨，涨幅0.16%。成交82194手，持仓84080手，增持2984手。宏观方面，美国数据显示通胀压力进一步减弱，但初请失业金人数再度上升。通胀减缓以及就业数据的瓶颈令市场对于美联储停止加息甚至降息的预期升温，美指回落令锌价得以喘息。基本面看，海外锌炼厂复产节奏持续同时国内产量未见下降态势，进入二季度后国内旺季特征尚未显现且社会库存相对平缓，或令短期锌价反弹空间相对有限。但低价下的刚需消费对锌价形成结构上的支撑，若后期旺季预期兑现，则锌价涨幅有望进一步扩大。技术面看，短期沪锌主力合约关键支撑21850元附近，迅速反弹之后隔夜沪锌或现小幅回落，但若价格持稳关键支撑之上，则维持反弹预期。

锡

因为担心美联储进一步加息可能导致经济增长和需求放缓；头号金属消费国中国的需求复苏乏力，也令伦敦金属期价承压下行。LME三个月伦锡再度受挫，盘中下跌0.5%，收报每吨26945美元。除了美联储政策制定者的观点分歧越来越大，近期出台更加鹰派的言论，令金属价格震荡下行外；全球最大金属消费国中国经济复苏不平衡，也给市场带来了压力。据悉大多数经济增长都集中在服务业。国内方面，夜盘沪期锡先阳后抑，震荡收跌，目前主力合约5日均线支撑不在。最后收报每吨215930元，跌幅为2620元或1.20%。国内冶炼生产恢复，但消费增幅有限。近期价格走势低位反弹，加之缅甸禁矿消息推动，盘面大幅拉升，但是市场氛围依旧较为一般，由于消费面仍待提升，市场多谨慎看待；关注宏观消息是否继续影响价格趋势。

镍

由于市场担忧加息，以及中国需求复苏乏力的拖累，隔夜伦敦金属市场全线收跌。LME期镍跌势为继，最后下跌1.9%，尾盘收盘报每吨25065美元。美联储纽约分行行长表示通胀仍然过高，美联储将采取措施降低通胀。由于美联储政策制定者的观点分歧越来越大，近期出台更加鹰派的言论，令金属价格震荡下行。大多数市场参与者都预计美国将在5月加息，但是大家不确定的是5月份之后还会不会加息。国内期市，夜盘沪镍高开下行，跌势扩大，主力合约19万元一线支撑失守。最后收报每吨187900元，跌幅为2520元或1.32%。近期国内消费尚待提升，用家采购氛围总体表现一般，活跃度平平；而宏观面喜忧参半，价格趋势总体偏弱，继续关注现货交易能否提供支撑。