SHMET9月20日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于9372美元/吨，最高至9586.5美元/吨，收盘于9539美元/吨；较前交易日上涨139美元/吨，涨幅1.48%。基本面看，近期铜价在区间底部徘徊，市场对于后期铜价上涨预期较高，故低铜价致需求有所提升，国内精炼铜社会库存持续减少，另外近月国内产量均维持在百万吨水平，高产量叠加去库令铜价获得支撑。综合来看，目前基本面社库利好支撑铜价，货币宽松的大方向不变，铜价目前或处于底部调整区，有待货币等宏观政策发力上涨。技术面看，沪铜主力合约日内关键压在75600上下，但即使回落中期或仍以回调上涨为主。

铝

昨夜盘沪铝主力合约最高上探20135元/吨，收盘于20080元/吨；上交易日伦铝最高上探2569美元/吨，最低2506美元/吨。供应端，国内电解铝企业生产持稳运行为主，四川地区限电措施尚未对生产有显著影响。需求端，进入金九银十传统消费旺季，下游加工企业开工率周度环比向好，需求表现有所好转。库存方面，近期铝锭社会再次转为去库，社会库存减少。继续关注宏观政策面消息及库存变化情况。

铅

上交易日伦铅区间上涨，报收2082.5美元/吨，上涨50.5美元/吨，涨幅2.49%。沪期铅主力合约报收16675元/吨，较上交易日上涨270元/吨，涨幅1.65%。成交25388手，持仓38870手，日减持1746手。基本面看，再生铅持货商低价惜售情绪持续，叠加铅价持续回落后精废价差收窄，下游转向原生铅采购增多对铅价略有提振。但下游蓄电池市场需求未有明显改善，弱需求影响或将持续。技术面看，沪铅主力合约整体弱势不改，短期反弹空间相对有限，隔夜关键压力16855附近。

锌

上交易日伦锌最高触及2945美元/吨，收盘于2939.5美元/吨，较前交易日上涨55.5美元/吨，涨幅1.92%。沪期锌主力合约维持上涨态势，报收24090元/吨，较上交易时段上涨145元/吨，涨幅0.61%。成交52749手，持仓68453手，日减持2341手。基本面看，国内锌炼厂对于减产基本达成共识，虽然目前尚未可见缩量，但加工费未见回升下减产预期令锌价受益上涨。此外国内社会库存继续维持去化。整体来看，短期锌价维持偏强走势，结构性压力于24280附近，隔夜虽有回调风险，但整体方向暂未改变。

锡

因为美联储大幅降息，为依赖经济增长的金属提供了支撑，提振隔夜伦敦金属市场全线收阳，其中部分金属品种触及三个月来最高水平。LME三个月期锡延续前日升势，盘中升幅再度扩大，达到1.0%附近，最后收报每吨31810美元。美联储降息幅度超出预期，觉得有必要采取更大力度来支持美国经济，表明美国经济可能比市场意识到的更加疲软。此外，一些基于动量信号进行交易的计算机算法模型已经切换到了看涨模式。国内方面，夜盘沪期锡高位盘整，目前上方受到26万元一线压制。最后收报每吨259080元，涨幅为2930元或1.14%。价格趋势逐步上行，总体氛围表现一般，仍有谨慎者观望，消费面尚待提升；关注宏观消息是否继续影响价格趋势。

镍

因为美联储大幅降息的提振，隔夜伦敦金属市场再度全线收升，部分品种触及两个月高位。伦敦三个月期镍继续上行，升势继续扩张，盘中升幅为0.6%附近，最后收报每吨16320美元。美联储周三降息50基点，这也是2020年以来首次降息。对此分析指出，降息幅度超出预期，可以是个利好消息。同时美元下跌，使得美元计价的金属对使用其他货币的买家更具吸引力。国内方面，夜盘沪期镍高位震荡，目前摆脱125000元一线压制。最后收报每吨125350元，涨幅为880元或0.71%。近期国内消费表现一般，价格下行吸引用家补货；宏观及情绪面因素继续影响价格趋势，市场交易热度随之波动，后期消费出现进一步增长尚待观察。