2025年8月15日，长江现货1#
白银均价报收9180元/千克，较前一交易日下跌130元，跌幅达1.40%；沪白银主力2510合约同步走弱，截止11：:0报9195元/千克，下跌124元，跌幅1.33%，期现价差有所收窄。分析认为，这可能反映市场对短期供需的谨慎预期。一方面，国内工业需求进入传统淡季，光伏、电子等领域用银需求增长放缓；另一方面，国际市场高位震荡导致进口成本波动，贸易商采购节奏趋于谨慎。
美联储政策动向仍是贵金属市场的核心变量。据报道，美联储主席鲍威尔将于8月23日在杰克逊霍尔全球央行年会上发表讲话，市场普遍预期其将释放9月降息信号。芝加哥商品交易所FedWatch工具显示，当前美联储9月降息25个基点的概率达70.5%，降息50个基点的概率为29.5%。然而，美国7月CPI数据加速至近半年高点，核心CPI同比涨幅达3.1%，超出市场预期，这可能迫使美联储在降息幅度上保持谨慎。
历史经验显示，在美联储启动降息周期初期，白银等贵金属往往受益于实际利率下行预期。但若通胀数据持续高于目标水平，可能限制货币政策宽松空间，进而对银价构成压制。
地缘政治方面，8月15日美俄首脑在阿拉斯加举行会晤，讨论乌克兰问题及“领土交换”方案，引发市场对地缘风险的关注。据报道，欧洲七国集体抗议美俄双边会谈，担忧美国绕过欧洲与俄罗斯达成协议，可能削弱北约团结。地缘政治不确定性通常推升避险需求，但当日白银价格未现上涨，可能与市场对会晤结果的谨慎预期有关。若美俄达成局部停火协议，可能缓解短期避险情绪，但对白银的长期支撑仍取决于全球经济复苏前景。
从技术分析看，国际白银价格在突破39美元/盎司后进入整理阶段，国内沪银主力合约则围绕9200元/千克一线震荡。若国际银价有效跌破38美元/盎司支撑位，可能引发短期回调；但从中长期看，全球能源转型、光伏产业扩张及货币政策宽松预期仍构成基本面支撑。