——从航宇科技到中船防务，军工股为何集体“起飞”？

近期军工装备板块上演“冰火两重天”：航宇科技单日飙涨9%，中船防务半年净利润暴增258%，而北方长龙却陷亏损泥潭。这波震荡走高的背后，是1.8万亿国防预算释放的产业红利与地缘博弈的双重推力。作为深耕军工领域的观察者，笔者带您拆解这场“国之重器”的资本盛宴。

政策东风：1.8万亿预算背后的战略布局

2025年中国国防预算达1.81万亿元，同比增7.2%，重点向海军装备信息化倾斜——从055型驱逐舰编队到901型补给舰，单支编队造价超500亿元。这笔资金不仅撬动中船防务等企业订单井喷（半年营收破百亿），更推动军工资产重组整合：中国兵器装备集团与中国兵器工业集团合并后，有望打造资产超万亿的“全领域军工巨头”。四川、广东等地力推低空经济政策，更让佳力奇等复合材料企业站上“军民融合+低空经济”双风口。

个股透视：龙头股的“冰与火”密码

航宇科技：虽半年营收降8.7%，但航空发动机环形锻件技术壁垒坚固，产品覆盖C919大飞机到航天火箭，长期订单稳定。其“小核心、大协作”模式与全球知名航发厂商深度绑定，短期业绩波动难掩技术溢价。

中船防务：作为海军装备信息化核心标的，半年净利润同比暴增258%，印证“十四五”规划中“海防优先”的战略落地。其舰艇制造与配套系统占据国内市场主导地位，订单能见度清晰。

北方长龙：尽管2024年亏损超千万，但通过收购河南众晟51%股权，切入复合材料产业赛道。作为军用车辆非金属复合材料“隐形冠军”，其轻量化驾驶舱、防弹天线罩等产品已覆盖陆军90%以上车型，技术标准更被写入国家军用规范。

天秦装备：在弹药贮运防护领域“独领风骚”，其高性能工程塑料防护装置实现“从弹药箱到储运发一体装置”的全链条覆盖，客户黏性极强，成为多兵种装备“标配”。

地缘博弈：不战而屈人之兵的资本逻辑

国际地缘冲突持续发酵——从台海局势到南海争端，军工股成为“不战而屈人之兵”的压舱石。美国虽宣称“不主动宣战”，但北约成员国军费集体飙升，德国等国承诺将GDP的5%投入国防，全球军工需求外溢至中国供应链。这种“被动需求”倒逼国内企业加速技术迭代：航宇科技的航空难变形金属材料锻件、佳力奇的碳纤维复合材料，均实现进口替代并出口海外。

风险与机遇：估值底部的“安全垫”

当前军工板块估值处于历史低位，但政策、技术、需求三重共振下，结构性机会凸显。投资者需警惕个股分化：如航宇科技短期业绩承压，但技术护城河稳固；北方长龙通过并购对冲亏损，长期成长性可期。而中船防务等“现金奶牛”型标的，更适合追求确定性收益的投资者。

站在国防现代化与地缘博弈的十字路口，军工板块已非单纯的概念炒作，而是硬核科技与战略需求的深度绑定。印证一句老话：“真理在大炮射程之内”——当1.8万亿预算转化为055驱逐舰的钢铁脊梁，当复合材料技术撑起低空经济的翅膀，这波军工股的“起飞”，或许只是大国崛起的序章。