SHMET11月21日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于10813美元/吨，最高至10827美元/吨，收盘于10686美元/吨；较前交易日收盘下跌116.5美元/吨，跌幅1.08%。沪铜主力合约收盘于85920元/吨，下跌460元/吨，跌幅0.53%。美国最新非农就业数据显示，增长大幅优于前值及预期后令年底美联储降息概率降低，另外美联储内部对于后期降息时点分歧加深，经济衰退及通胀上升的担忧并存。从基本面看，铜精矿供应紧张因素依然从基本面为铜价托底，近期铜价持续的上涨，多是对长期供需担忧以及货币政策的乐观情绪。短期来看，在旺季过后以及铜价过高因素，消费端表现整体一般，LME铜库存以及国内社会库存均呈现平稳，虽然库存在历史相对低位，但近期多头情绪逐步释放后，短期需求不足以继续推升铜价上涨，相反或可能成为潜在压力。结合盘面看，在10月末周线收出较长上影线之后，铜价开始高位调整，上升动力有所减弱，虽然中期价格仍处均线上方，但短周期动能减弱，日线波动进入楔形区间，形态呈高位头肩状，且右肩在88000一线附近承压下跌。预计在美国就业及通胀数据公布前铜价将维持震荡态势，若空头情绪回归，沪铜短期在84000~85000有短期支撑，跌破或引发此轮上涨的回调行情。

铝

昨日夜盘沪铝主力合约最高上探21650元/吨，收盘于21550元/吨。上交易日伦铝最高上探2829.5美元/吨，最低2801美元/吨。美国最新非农就业数据显示，增长大幅优于前值及预期后令年底美联储降息概率降低，另外美联储内部对于后期降息时点分歧加深，经济衰退及通胀上升的担忧并存。氧化铝供应过剩局面尚未改变，但成本支撑以及环保减产预期下，期价在低位有所反弹，但弱现实下反弹高度有限。国外方面，因电力是电解铝生产重要因素，受海外电力紧张驱动，市场担忧影响后期产出令铝价支撑较强。国内方面，虽然旺季过后铝消费仍存韧性，但从去库角度来看仍显乏力。结合技术面看，沪铝周线虽连续收阳，但上影线逐步增长，叠加仓量均扩大，需谨慎高位了结或买跌出现。短期支撑21000~21300附近。

铅

上交易日伦铅跌势继续扩大，收盘于2005美元/吨，较前交易时段下跌9.5美元/吨，跌幅0.47%。沪期铅主力合约弱势震荡，报收17210元/吨，较上交易时段下跌35元/吨，跌幅0.2%，成交14995手，持仓60110手，日减持175手。基本面看，国内铅炼厂陆续复产后，供应端有所增量。叠加消费走弱，社会库存连续反弹。沪铅在技术性压力附近，部分资金离场致价格回落。综合看，在美国政府结束停摆后，宏观数据将陆续补发，市场情绪相对谨慎，叠加基本面利好有限，以及技术性压力下方，铅价短期或重现震荡走势。技术面看，沪铅主力合约短期支撑17050附近。

锌

上交易日伦锌最高触及3036.5美元/吨，收盘于3003.5美元/吨，较前交易时段上涨13.5美元/吨，涨幅0.45%。沪期锌主力合约区间震荡上涨，报收22525元/吨，较前交易时段上涨110元/吨，涨幅0.49%，成交43229手，持仓57562手，日减持4235手。美国最新非农就业数据显示，增长大幅优于前值及预期后令年底美联储降息概率降低，另外美联储内部对于后期降息时点分歧加深，经济衰退及通胀上升的担忧并存。基本面看，前期国内进口大幅亏损，引发出口潮，目前出口逐步兑现后，海外现货压力有所缓解，对伦锌支撑减弱，致沪伦锌价高位回落。国内方面，一方面消费转弱，叠加去库量有限，绝对库存量仍在年内高点。虽然国产锌精矿TC下滑，但传导致供需端仍有待验证。综合来看，宏观情绪谨慎叠加国内高库存以及外盘回落，致沪锌市场部分资金撤离令价格承压。中短期主力合约或维持区间波动，技术性支撑于21800一线附近。

锡

尽管受到美元走强以及中国需求疲软的双重压制，拖累隔夜伦敦金属市场部分品种震荡收挫，但锡价相对持坚，再度震荡收升。LME三个月期锡小幅上行，盘中升幅维持在0.2%附近，最后收报每吨37025美元。消息面上，东南亚又因环境污染问题，叫停两座锡矿的运营，短线供应或将继续下降，为价格趋势提供支撑。另外，目前中国需求短期难见强劲修复，而美元偏强压制风险偏好，或带来压力。国内方面，夜盘沪期锡高开下行，小幅收挫，上方295000元一线阻碍较强劲。最后收报每吨292990元，跌幅为480元或0.16%。行情调整，现市心态一般，继续关注实际消费面表现，及宏观消息是否继续影响价格趋势。

镍

由于受到美元走强以及中国需求走软的拖累，隔夜伦敦金属市场涨跌互现，镍价未能延续升势，再度收挫。伦敦三个月期镍最后收报每吨14465美元，盘中跌幅扩大至1.3%附近，目前继续接近此前触及的七个月低点。此前有迹象表明，9月份美国就业增长加速，暗示美联储很可能在12月份暂停降息；而美元走强对金属价格构成压力。国内方面，夜盘沪期镍弱势震荡，继续收挫，尾盘险守115000元一线。最后收报每吨115010元，跌幅为1070元或0.92%。宏观及情绪面因素继续影响价格趋势，行情疲软延续，总体市场交易热度一般，后期消费出现进一步增长尚待观察。