2026年4月3日，云南铜业在互动平台披露了公司当前经营状况及应对行业困境的核心策略，针对市场关注的冶炼板块利润承压问题作出明确说明，同时传递出公司生产经营稳定、多措并举突围的积极信号。

据云南铜业在互动平台透露，公司核心业务涵盖冶炼和矿山两大板块，形成了从铜勘探、采选到冶炼的完整产业链布局，是中国重要的铜、金、银和硫化工生产基地。对于近期市场关注的铜价波动影响，公司表示，铜价上涨确实能够增厚自产矿业务收益，但受限于公司自产铜精矿规模有限，冶炼环节所需的大部分原料仍需对外采购，叠加当前铜精矿加工费（TC/RC）持续处于历史低位的行业现状，公司冶炼板块面临显著的利润承压压力。据悉，2025年以来铜精矿加工费持续低迷，海外长单加工费跌至25美元/吨左右，现货进口加工费甚至出现负值，国内冶炼企业普遍面临成本压力，云南铜业也未能例外。

尽管冶炼板块利润承压，但云南铜业明确表示，公司整体生产经营保持稳定，未发生重大困难，且经营基本面持续向好。公司披露，2025年主要产品产量创历史新高，产量达883911吨，而据其此前发布的年报显示，2025年公司生产阴极铜164.11万吨、黄金26.04吨、白银735.38吨，硫酸618.9万吨，其中阴极铜、黄金、白银产量均刷新历史纪录，彰显了公司强劲的生产运营能力。同时，2025年公司实现营业收入1795.42亿元，同比增长4.80%，即便归母净利润同比略有下降，但仍保持稳健盈利，并拟向全体股东每10股派发现金红利2.30元（含税），分红比例达42.86%，充分体现了公司对投资者的回馈与经营信心。

面对当前铜行业寒冬，云南铜业围绕“极致经营”核心理念，推行了一套系统性应对策略，全力对冲行业压力、提升核心竞争力。

其一，全面推进“三年降本3.0”行动，创新提炼“四四降本法”，构建全流程成本管控体系，通过数智化转型、全要素对标、精益生产等多项措施，深挖内部降本潜力，将降本指标细化至生产、营销、财务、管理等8个维度82项具体指标，持续提升主要产品的成本竞争力，2025年公司冶炼加工成本已再创历史新低。

其二，充分发挥资源综合利用优势，破解单一业务盈利瓶颈。公司加大铜冶炼过程中伴生资源的综合回收力度，重点提升硫酸、黄金、白银以及硒、碲、铂、钯等稀散金属的回收效率，通过提高副产品利润贡献，部分对冲铜精矿加工费下降带来的利润冲击。据悉，2025年上半年，公司通过提升高附加值副产品回收率，综合毛利率同比提升0.06%~3.57%，有效缓解了成本压力。

其三，积极优化原料结构，拓宽采购渠道，增强原料保障的灵活性与稳定性。公司重点布局“城市矿山”（再生铜）领域，依托滇中有色再生铜循环利用基地，实现废旧铜料的高效转化，同时构建“1+N”采购体系，在云南、湖北、河南布局区域再生资源分拣中心，拓宽再生铜采购渠道，减少对外部铜精矿的依赖，同时降低原料运输成本、践行绿色发展理念。此外，公司还通过发行股份购买凉山矿业40%股权，进一步整合矿产资源，增强原料自给能力，为长期发展奠定基础。

当前，铜行业正面临冶炼产能扩张、铜精矿供应偏紧、加工费低迷的多重挑战，国内多家铜冶炼企业均面临利润承压问题。云南铜业作为行业龙头企业，通过系统性的降本增效、资源综合利用及原料结构优化措施，在行业寒冬中实现生产稳定、产量创新高，展现出较强的经营韧性。业内人士表示，随着公司各项应对策略的持续落地，叠加后续铜行业供需格局调整，有望逐步缓解冶炼板块利润压力，进一步巩固行业地位。