SHMET7月01日讯：

 铜

伦铜收盘于13380美元/吨，较前交易时段上涨101.5美元/吨，涨幅0.76%。沪铜主力合约夜盘收盘于102900元/吨，较前交易时段上涨560元/吨，涨幅0.55%。中国6月官方制造业PMI升至50.3，重返扩张区间，重大工程项目带动下，建筑业PMI升至55以上，需求预期边际修复。铜精矿TC指数跌至历史低位，冶炼厂检修高峰下，6月电解铜产量预计同环比下降，矿端供应紧张格局未改。美国232条款铜调查进入关键节点，COMEX铜库存飙升至历史新高，内外库存走势显著分化。受美元走强及美联储鹰派立场压制，铜价上行空间受限。预计短期铜价，在矿端支撑与宏观压力下震荡。

铝

伦铝收盘于3105美元/吨，较前交易时段上涨17美元/吨，涨幅0.55%。沪铝主力合约夜盘收盘于22570元/吨，较前交易时段上涨65元/吨，涨幅0.29%。国内铝锭库存单周去库约7.7万吨，降至约116.5万吨，去库斜率陡峭化，出库量创近四年单周新高，基本面支撑偏强。LME铝库存降至约30.67万吨，逼近30万吨关口创近四年最低，海外供应延续偏紧格局。美伊多哈间接谈判今日开启，中东地缘风险边际降温，但霍尔木兹海峡通航尚未恢复，波斯湾铝供应完全正常化仍需时日。预计短期铝价在去库支撑下，维持偏强震荡格局。

锌

伦锌收盘于3541.5美元/吨，较前交易时段上涨67美元/吨，涨幅1.93%。沪锌主力合约夜盘收盘于24535元/吨，较前交易时段上涨355元/吨，涨幅1.47%。锌精矿TC深陷负值区间，国产矿TC低至约-200元/吨，进口矿TC低至约-77.5美元/干吨，冶炼厂外购矿吨亏超2000元，减产预期持续发酵。海外冶炼厂事故性关停，累计超40万吨/年产能，ILZSG预计，2026年全球精炼锌市场出现短缺。国内社会库存处于历史高位，镀锌消费淡季累库延续，供需两弱格局未改。预计短期锌价在矿端强支撑下偏强震荡。

铅

伦铅收盘于1872美元/吨，较前交易时段下跌21.5美元/吨，跌幅1.14%。沪铅主力合约夜盘收盘于15940元/吨，较前交易时段下跌80元/吨，跌幅0.5%。LME铅库存维持高位运行，供应端整体相对充裕，库存高企对铅价形成持续压制。国内再生铅与原生铅形成倒挂结构，价差达约100元/吨，为铅价提供一定成本支撑。但6月末企业进入半年度财务结算阶段，下游采购基本暂停或延至7月，需求端短期承压。铅酸电池企业节后复工在即，开工率预计有所反弹，旺季需求有待验证。预计短期铅价在供需两弱格局下，维持窄幅整理。

镍

主要受到最大金属消费国中国工厂数据向好的支撑，隔夜伦敦金属市场多数品种震荡收升，镍价跌势扭转，再度震荡收升。伦敦三个月期镍最后收报每吨16380美元，盘中涨幅维持在0.5%附近。此前由于中东地缘冲突风险犹存，美联储鹰派政策倾向引发加息担忧，为基本金属走势带来压力；而印尼政策的变动，亦令市场人士观点谨慎。目前随着电动汽车及能源转型基础设施电网建设持续，为相关金属品种表现提供支撑。国内方面，夜盘沪期镍先抑后扬，小幅收升，跌势未有继续扩大。最后收报每吨126780元，涨幅为410元或0.32%。短线宏观因素影响价格趋势，盘面弱势下行，短线市况表现依旧总体偏淡，淡季之后期消费出现会否出现好转尚待观察。

锡

虽然宏观环境依然充满挑战，因为美元走强以及市场对美联储政策预期转向“鹰派”，继续对市场构成主要压力，不过国内经济数据向好提供支持，且随着人工智能（AI）基础设施和能源转型带来了广泛需求，锡作为主要需求品种之一，短线亦有一定支撑，行情再度大幅上行。LME三个月期锡盘中涨幅达到2.5%附近，最后收报每吨51575美元。中长期而言，绿色转型、电气化以及人工智能行业有助于提振相关金属品种的额外需求。国内方面，夜盘沪期锡高开上行，震荡收升，不过上方40万元一线阻力依旧不小。最后收报每吨398090元，涨幅8770元或2.25%。价格区间调整，关注现市心态及实际消费面表现，及宏观消息是否继续影响价格趋势。