近日，上海期货交易所最新公布数据显示，7月10日当周，沪铜库存继续下滑，周度库存减少20.31%，至79909吨，降至近11个月新低。铜需求仅季节性走弱，刚需持续落地，而供给端多重压力叠加，现货货源偏紧。国际铜库存增加473吨，至15805吨。
伦敦金属交易所（LME）公布数据显示，7月10日当周，伦铜库存持续去化，最新库存水平为296625吨，降至近4个多月新低，LME铜注销仓单占比大幅提升至56%，LME铜非美国地区还是处于低库存状态。7月10日当周，纽铜库存延续上行趋势，最新库存水平为694778短吨，再创历史新高。
目前，COMEX-LME铜价价差持续为正，或导致美国继续虹吸全球铜库存。现如今大批库存被锁定在美国，而且后续若关税落地，新一轮囤货潮可能延续。当前，全球铜现货紧平衡明确，成为铜价抗跌的核心支撑。
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