2025年5月27日 华盛顿/布鲁塞尔电 美国总统特朗普周日宣布，同意将原定于6月1日对欧盟加征50%关税的计划推迟至7月9日，为全球最大双边贸易关系的谈判争取关键窗口期。这一政策变动对有色金属市场产生连锁反应，市场情绪与供需格局均出现微妙变化。

关税博弈：从“悬崖边缘”到“谈判延长”

特朗普在社交媒体平台Truth Social发文称，欧盟委员会主席冯德莱恩致电请求延期，以便双方“迅速推进谈判”。冯德莱恩随后回应，美欧拥有“全球最重要的贸易关系”，欧盟已准备好“以建设性态度参与谈判”。此次延期被视为美欧贸易战的阶段性缓和，但双方核心分歧仍未解决：

1、美方诉求：要求欧盟在数字税、食品标准、能源采购等领域作出单方面让步，以削减美国对欧盟的贸易逆差；

2、欧方立场：坚持谈判需基于“相互尊重”，反对美国提出的“取消增值税、削弱数字监管”等要求。

分析人士指出，若7月9日前未能达成协议，50%关税可能落地，届时美欧贸易额或骤降20%，全球供应链将遭受严重冲击。

有色金属市场：短期避险情绪回落，长期不确定性犹存

关税威胁的暂时缓和对有色金属市场产生双重影响：

市场情绪修复：上周五（5月23日）特朗普宣布加征关税计划后，现货黄金单日暴涨1.9%至3357.69美元/盎司，反映出市场避险需求激增。关税延期消息公布后，黄金价格回落，显示市场对极端贸易风险的担忧有所缓解。

供需格局调整：

欧盟出口依赖型金属：欧盟是全球铝、铜、镍等金属的重要出口地。若关税落地，欧盟对美金属出口成本将飙升50%，可能导致欧洲冶炼厂减产，进而影响全球供应。延期为欧盟金属企业争取了调整供应链的时间。

美国进口依赖：美国约35%的铜精矿、20%的铝材进口自欧盟。关税威胁曾引发美国下游企业恐慌性备货，推动LME铜库存下降37%。延期后，库存压力或阶段性缓解。

行业影响分化：汽车、电子产业链首当其冲

若关税最终落地，有色金属下游行业将面临成本传导压力：

汽车行业：欧盟对美汽车出口占其总产量的15%，其中德国车企对美依赖度高达25%。高关税将推高欧洲汽车在美国市场的售价，抑制需求，进而减少对铝、钢等金属的消耗。

电子电器行业：欧盟高端家电、电子产品对美出口占比约18%。关税将导致欧洲品牌在美国市场竞争力下降，可能引发订单转移至亚洲供应商，改变全球电子产业链金属需求格局。

未来展望：谈判进展与市场波动风险

尽管关税延期为市场争取了“六周缓冲期”，但美欧谈判仍充满不确定性：

欧盟反制准备：欧盟已启动对价值近千亿欧元美国商品的关税反制清单公众咨询，若谈判破裂，可能对美国农产品、能源产品加征报复性关税。

企业应对策略：跨国企业正加速调整供应链，例如德国汽车制造商考虑增加在墨西哥的投资，以规避美欧关税壁垒。

分析师警告，有色金属市场需警惕两大风险：

谈判破裂后的关税落地：若7月9日前无突破，50%关税将直接推高欧盟金属对美出口成本，可能导致LME铜、铝价格波动率上升；

全球贸易格局重构：长期关税威胁将促使企业重新布局供应链，可能降低对欧洲金属的依赖，转向非洲、南美等地区采购。

总结，特朗普的关税延期决策为有色金属市场赢得了短暂的“喘息机会”，但美欧贸易战的阴影仍未消散。未来六周的谈判进展将成为左右市场情绪的关键变量，而全球金属产业链的韧性，也将在这一轮博弈中接受严峻考验。