外电 8 月 2 日消息，相关行业统计数据出炉，2026 年第二季度全球第一大产铜国智利铜产量同比下降 7.7%，总产量落至 127 万吨，创下 2007 年以来二季度产量最低值。作为全球铜供给核心来源，智利铜矿供给量占到全球整体供应量的四分之一，该国产能大幅走弱，直接牵动全球铜矿供给基本面。
本轮智利铜矿减产并非短期偶然因素导致，核心症结在于国内大批矿山步入开采中后期，矿体持续老化。国家铜矿 Codelco、必和必拓等头部矿业企业普遍遭遇矿石品位逐年下降的难题，开采、选矿综合成本不断走高。尽管各大矿山持续加码资本开支进行矿山维护与技改，但大额投入尚未转化为产能增量，没能扭转产量下行大趋势。
从环比维度来看，智利二季度铜产量小幅环比上涨，业内表示该波动仅属于季节性正常波动，不代表矿山基本面出现改善，长期产量下行趋势没有发生改变。不仅如此，气象风险再度增添供给变数，三季度风暴天气已经干扰 7 月矿山生产，让后续铜矿供货稳定性进一步降低。
需求端层面，全球能源转型浪潮持续推进，光伏、储能、新能源车产业稳步扩容，叠加 AI 算力相关基建大规模落地，各行各业铜消费需求稳步扩张。供给端却存在明显短板，新建铜矿从勘探、建厂到投产耗时极长，新增产能落地节奏远远跟不上市场需求增长速度，供需增速错配问题愈发凸显。
综合供需两端现状，行业分析师做出判断，2026 年全球铜矿整体将保持供给偏紧状态。智利作为全球最重要的铜矿产出地，受矿山老化、品位下滑制约，中长期产能很难大幅回暖，全球铜市场将长期维持供需紧平衡状态。供给端的刚性约束，会为铜价形成坚实底部支撑，后续智利矿山生产稳定性、新项目投产进度，将持续成为影响国际铜价走势的关键变量。