全球最大镍铁集群突然将产线负荷砍至30%，这记供给端重拳在9月23日直接点燃了镍市行情。沪镍2611合约最新价格125980元/吨，单日上涨1520元（更新时间：12:16），伦外镍收盘价16565美元/吨、较昨收16385美元上涨180美元，供应收缩预期与宏观托底叠加，把镍推到了双节前有色板块的多头风口。
据CCMN平台9月23日报道，印尼镍铁减产风暴突袭，全球最大镍铁集群将产线负荷砍至30%，多重利好集中引爆镍价逆势拉涨超1%。印尼是全球镍铁与湿法中间品的最大来源地，其产线负荷的骤然收缩直接牵动国内不锈钢厂的原料到货节奏：镍铁是不锈钢冶炼的核心原料，当供给边际收紧，钢厂要么接受更高原料成本，要么转向电解镍替代，两路逻辑都偏向抬升纯镍价格中枢。从成本端看，湿法冶炼因能源与辅料价格抬升而成本走高，为镍价提供了刚性底线，长江现货1#镍当日均价报127650元/吨、上涨1450元，运行区间125650至129650元/吨，正是成本与供给双击的直观体现。值得留意的是，镍铁减产对纯镍的传导存在时滞，盘面当下的拉涨更多交易预期而非现货紧缺，一旦印尼政策细则低于预期，情绪溢价回吐也会同样迅速。供需对比中并非全无隐忧，硫酸镍31500元/吨、氯化镍38800元/吨均与昨日持平，电池镍与电镀端尚未跟随纯镍走强，说明减产的定价更多停留在供给收缩预期层面，终端真实消化能力仍待验证。伦外镍收盘价16565美元/吨、上涨180美元，伦外镍持仓239829手维持高位，海外多头借供给故事继续布局，但LME镍库存278628吨的庞大可交割货源，仍是悬在反弹上方的天花板。
综合来看，印尼减产为镍价注入难得的上行动能，但减产的实际执行周期与出口配额配套政策，将决定这轮行情是脉冲还是趋势。后续需重点关注印尼官方产能调控细则的落地节奏，以及国内不锈钢厂排产对高镍价的接受度，若减产兑现而需求不崩，纯镍中枢或易涨难跌。