2026年1月9日，长江现货1#镁均价报18300元/吨，较上一交易日小幅上涨100元，国内镁价延续强势上行态势，实现本周连续第五个交易日上涨，累计涨幅达1100元。在全球有色金属市场普涨氛围中，走出独立且强劲的上行行情，成为有色板块开年以来的亮眼品种。

开年以来，全球有色金属市场迎来“狂欢”，沪镍、沪锡、铝等品种轮番走强，有色金属指数盘中创下历史新高，资金对工业金属的配置热情持续升温。镁作为工业金属重要一员，受板块景气度传导及资金流入带动，价格顺势走高，形成“板块共振+资金助推”的上涨格局。

需求端的替代优势与场景扩容，是镁价持续走强的核心驱动力。当前镁铝比价低至0.7，远低于1.3的性能成本平衡临界线，镁合金在轻量化场景中具备显著成本优势。叠加新能源汽车行业降本与轻量化双重诉求，2026年新能源车购置税政策落地后，车企对镁合金的应用意愿大幅提升，镁合金在汽车轮毂、电池外壳等部件的渗透率加速提升。同时，半固态注射成型等技术突破，使镁合金产品强度提升10%以上，破解了“好材料贵用不起”的行业难题，进一步打开需求空间。

供应端收缩预期与成本支撑，进一步巩固镁价上涨基础。国务院1月4日印发的《固体废物综合治理行动计划》明确提出，原则上不再批准无自建矿山、无配套尾矿处置设施的选矿项目，镁矿采选行业迎来环保洗牌，部分中小产能面临退出风险，市场对中长期供应收缩形成一致预期。短期来看，硅铁等镁冶炼核心原料价格高位运行，推高镁生产边际成本，企业挺价意愿强烈，为现货价格提供硬性支撑。

业内分析认为，镁价此次五连涨是供需、政策、技术多重逻辑共振的结果，并非短期情绪驱动。从行业趋势来看，有色板块景气度有望延续，美联储降息预期升温推动大宗商品价格中枢上移，为镁价提供宏观支撑。同时，新能源汽车、机器人等新兴产业对轻量化材料的需求持续爆发，镁合金替代铝合金的进程加速，长期需求增长确定性较强，供需缺口预期将逐步扩大。

短期来看，镁价受板块情绪、成本支撑及供应收缩预期影响，大概率维持强势运行，需重点关注硅铁价格波动及下游采购落地情况。中长期而言，环保政策收紧带来的供应约束、新兴产业需求增长及技术突破带来的应用扩容，将共同推动镁价中枢上移。但需警惕铝价波动削弱镁替代优势、新增产能释放缓解供应压力等潜在风险，投资者应结合基本面边际变化理性布局。