9 月 15 日， A 股钨板块行情表现活跃。盘面数据显示，年初至今，翔鹭钨业、中钨高新两只标的涨幅均突破 100%，板块行情迎来显著爆发。
华安证券研报，本轮钨板块上涨并非单一因素驱动，是多重逻辑共振的结果。AI 算力周期带动相关产业链需求增长，叠加地缘局势带来关键战略矿产的补库需求，同时行业供给端维持偏紧状态，多方因素共同推升板块估值。
国金证券研报对未来三年钨供需做出测算，预计 2026 至 2028 年国内钨供给分别为 5.0 万、5.0 万和 5.2 万金属吨；同期需求则达到 8.17 万、8.77 万和 9.31 万金属吨。从数据对比可以看出，未来数年国内钨供需紧平衡格局有望持续，需求增速明显高于供给增量，为钨价及板块行情提供基本面支撑。
钨作为战略金属，广泛用于硬质合金、切削刀具、半导体、高端装备等领域，AI 算力、高端制造产业持续扩张拉动硬质合金需求。叠加战略资源保供背景下，市场对于钨资源的重视程度提升，相关企业盈利预期改善，带动二级市场板块走强。
后续市场可持续跟踪钨精矿现货价格、矿山开采管控政策，以及高端制造、算力产业链的订单落地情况，这些变量将持续影响钨产业链基本面与板块走势。
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