为了让更多的读者了解人民币升值带来的利弊关系，下面就将网上相关的正反两方言论摘录如下，以供参考。

 

反对人民币升值的代表观点如下：

 

罗纳德•麦金农，美国斯坦福大学经济系教授，金融深化论的创始人，他在60年代作为韩国政府顾问，曾成功地指导了韩国的金融改革。他认为：人民币升值是一个危险的坏建议，近年来中国出口的猛增已经引起一些老牌工业化国家的不满，抱怨中国产品太便宜了。在中国的贸易顺差急速增长的同时，自1994年以来人民币兑美元汇率一直稳定在8.3左右。许多经济学家已经建议现在应该允许人民币升值。我认为这是一个危险的坏建议。

 

在汇率是否应该升值方面，日本是前车之鉴。20世纪60年代到90年代中期，日本钢材、汽车、机械和半导体的出口快速增长，出现巨额的贸易顺差，这使得欧洲和美国的工业界圣伽步、深感不安，并由此产生了不少贸易争端。美国的财政部长们和权威人士常常威吓日本让日元升值。日本一方面正式同意“自愿”限制这类产品出口，另一方面默许通过日元升值来解决这些争端。结果从1971年1美元兑360日元上升到今天的116日元左右（85年为250,96年达到87）。理论上，在开放的经济中，经常性账户顺差由一国净储蓄倾向而非汇率决定；汇率最终决定国内通货膨胀或通货紧缩。事实也正是如此，日元的大幅升值不但没有消除日本的贸易顺差，在20世纪80年代和90年代日元的坚挺还对日本衰退中的经济强加了通货紧缩压力，并迫使其名义利率趋于零。日本也因此掉入我们常说的“流动性陷阱”，货币政策趋于无效。

 

日本的经济经济问题，从表象上看根源是日元升值，本人认为主要原因是日元升值太快带来的负面影响。日元升值必然带来出口产品价格下降，产品成本比重上升，如果货币升值太快，必然销售价格低于生产成本，由于企业没有正利润，自然问题多多。

 

中国今天已经介于通货紧缩的边缘。虽然2003年消费价格指数有望出现0.1%的上扬，但人民币的任何升值都可能使中国经济陷入通货紧缩之中。在国内价格继续下降和人民币会继续升值的市场紧缩，货币政策将束手无策。

 

在决定一个既定的汇率体制是否可以维持的过程中，预期是非常重要的。中国在维持一美元兑8.3人民币的汇率中已经经历了许多忧虑的日子。为了维持东亚地区的整体利益，中国顶住了压力和许多不良的外国建议，在1997-1998年东南亚危机中没有让人民币贬值。现在，在长达8年的汇率稳定之后，中国政府应该把一美元兑8.3人民币视为平衡汇率，未来不会因金融事件的涨落而变化。尤其重要的是，不要谈论要使其可变化。随着外汇管制的放松，在这一中心汇率上下有一定波动是可以的；但市场应该明白中心汇率本身不在 讨论之列。

 

中国的私人投资者、企业和金融拥有可观的海外美元流动资产。这一美元悬置估计占中国国民生产总值的10%-20%。这些资产比负债的流动性要强得多。因此，即使是一个简单的升值暗示，就可能导致抛售美元和人民币的大幅升值。结果将是国内通货紧缩，接近于零的流动陷阱。该如何消除人民币升值的预期呢？中国政府不仅要稳定人民币对美元的汇率，而且要给市场一个可信的承诺——不会改变该汇率（作者认为：日元的升值本身没有错，错的是政府控制不力，致使货币升值的速度太快）。

 

谭雅玲（中国银行国际金融研究所副研究员，中国国际经济关系学常务理事）认为：我一直坚持人民币保持稳定的观点，因为现在外围经济形势太动荡。究竟美元就这样一路贬下去，还是会走强，没有一个定数，毕竟美国经济本身就充满了不确定。这时候动汇率是一点好处都没有的。在全球化的今天，西方发达国家在世界经济的格局中占据着主导地位，无论其经济实力、政策的运用空间还是对世界经济的影响力都远远高于我们，在他们的经济处于不确定的状态中的时候，我们动汇率只会带来被动和负面效应。这方面泰国、阿根廷、巴西是前车之鉴，他们都是由于动汇率造成货币大幅度波动，引发金融市场投资信心的不稳定，导致外资大量外流，最终导致金融危机和动荡，泰国甚至同时出现货币和银行危机。

 

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