外媒7月23日消息：2025年上半年，俄罗斯对中国的贵金属矿石及精矿（包括黄金和白银）出口额同比增长80%，达到10亿美元。这一增长既源于出口量的提升，也受到贵金属价格飙升的推动——过去12个月，现货黄金价格上涨43%，而钯金和铂金价格分别上涨38%和59%。作为全球第二大黄金生产国，俄罗斯年产量超过300吨，但其央行自2022年乌克兰战争爆发后减少购金，转而通过出口弥补收入缺口。与此同时，中国央行持续增持黄金，成为全球主要官方买家之一。
俄罗斯国内零售黄金需求同样旺盛，2024年民众购买量达75.6吨，创历史纪录，占该国年产量的25%。此外，全球地缘政治风险升级和贸易紧张局势加剧，推动贵金属成为避险资产的核心选择。值得注意的是，俄罗斯诺里尔斯克镍业公司（全球领先的钯、铂生产商）扩大对华出口，进一步强化了中俄在贵金属领域的合作。
市场分析指出，俄罗斯正通过贵金属储备多元化规避西方制裁。2024年9月，俄罗斯政府宣布计划在未来三年投入510亿卢布（约5.355亿美元）扩大国家储备基金中的贵金属持有量，首次纳入白银和铂族金属。此举旨在平衡预算并应对紧急经济需求。同年10月，俄罗斯提议金砖国家建立独立的贵金属交易所，以摆脱美元定价体系，推动成员国间基于统一标准的贸易。这一倡议若落地，可能重塑全球贵金属定价权。
白银市场同样迎来结构性变化。自俄罗斯宣布将白银纳入储备后，其价格表现优于黄金，年内涨幅达30.6%（黄金为27.5%）。分析师认为，白银兼具工业与投资属性，在绿色能源和电子领域需求旺盛，同时被金砖国家视为“替代黄金”的战略资产，以降低美元依赖。尽管俄罗斯央行未公开具体购银数据，但白银价格的相对强势暗示央行活动可能加剧。
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