国际铝业协会（IAI）最新数据显示，2025年上半年亚洲（含中国）与非洲氧化铝产量延续增长态势，但二季度以来增速明显放缓。上半年该地区总产量达4907万吨，较2024年同期增长6.1%，较2023年同期增长10.5%。然而，6月单月产量降至803万吨，较1月的858万吨下降6.3%。
产量回落的核心驱动因素来自中国。作为全球最大氧化铝生产国，中国1月产量达734万吨，占亚洲非洲总产量的85.5%；但至6月产量降至684万吨，降幅6.8%，直接拖累区域整体表现。值得注意的是，中国氧化铝产能利用率从1月的92%降至6月的87%，显示部分冶炼厂或因成本压力主动减产。
与中国的下滑形成对比，非洲氧化铝产量保持增长。几内亚作为非洲最大生产国，上半年产量达120万吨，同比增长18%，主要受益于几内亚铝土矿公司（CBG）扩产项目达产。南非氧化铝产量亦增长9%，但基数较低（仅占区域总量2%），对整体影响有限。
尽管新能源汽车、光伏等领域对铝材需求持续增长，但传统建筑用铝需求疲软，导致氧化铝消费增速从2024年的8%降至2025年的5%。与此同时，全球铝土矿价格因几内亚雨季影响上涨12%，叠加能源成本高企，压缩氧化铝冶炼利润，部分高成本产能被迫退出。
机构预测，2025年下半年亚洲非洲氧化铝产量将维持低速增长，全年增速或从上半年的6.1%降至4%左右。中国方面，随着云南、广西等地新增产能逐步释放，四季度产量有望回升，但环保限产政策趋严可能限制反弹幅度。非洲几内亚等地的资源开发将成为区域增长新引擎。