2026年2月26日，国内氢氧化锂市场迎来春节后最强劲的单日上涨行情。根据长江有色金属网发布的最新现货数据，当日工业级氢氧化锂均价报157,250元/吨，电池级氢氧化锂均价报164,000元/吨，两者均较前一日大幅上涨13,500元，单日涨幅分别高达约9.4%和9.0%，价格中枢一举突破16万元关键整数关口。

从供给端看，一场来自非洲的“黑天鹅”事件成为引爆行情的核心导火索

近日，全球主要锂矿生产国正式宣布，立即无限期暂停所有锂原矿及锂精矿出口，已启运的在途货物同样受限。这一禁令的严厉程度和执行速度远超市场预期，直接冲击了全球锂原料的短期供应格局。该国是中国重要的锂精矿进口来源国，对华出口占比较高，折合碳酸锂当量可观。此次禁令叠加国内主产区因换证停产带来的供给收缩，以及春节前后主要生产商的计划性检修，导致行业整体社会库存持续消耗，已降至历史低位。这种“海外断供”与“国内检修”共振的局面，使得现货市场流通资源极度紧张，持货商捂盘惜售情绪达到顶点，价格上行通道被彻底打开。

需求侧则展现出“淡季不淡”的强劲韧性，为价格提供了坚实的基本面支撑

节后国内新能源产业链全面进入复工复产阶段，下游动力电池龙头企业开工率快速回升，正极材料企业同步提升生产负荷，前期因假期暂停的采购需求集中释放，下游刚需补库动作明显增多。更为关键的是，储能领域正以前所未有的速度崛起，成为拉动氢氧化锂需求最确定的引擎。全球储能用氢氧化锂需求量预计将占总需求相当比重，工商业储能对电池性能的苛刻要求，推动了掺混氢氧化锂技术方案的普及。此外，为应对电池产品出口退税率即将下调的政策窗口期，下游企业存在“抢出口”、集中生产的需求前置行为，进一步放大了对上游氢氧化锂的短期采购需求。相关数据显示，近期电池级氢氧化锂价格同比大幅上涨，印证了下游需求的强劲。

政策环境正从“需求刺激”与“技术壁垒”两个维度深刻重塑市场格局

国内方面，旨在促进汽车消费的补贴政策得以延续，直接作用于新能源汽车终端销量，为上游材料需求提供了制度性保障。同时，电池产品增值税出口退税率的即将下调，这一“反内卷”举措旨在引导行业减少低端产能，转向高附加值产品，并催生了政策生效前的“抢出口”行情。在国际层面，更具深远影响的是技术出口管制。相关部门调整发布的出口限制技术目录中，新增了电池正极材料制备技术，并将相关提锂技术纳入限制出口范围。此举是保护本国核心技术和产业安全的国际通行做法，将有效防范关键技术外流，更好地服务于国家发展战略。这标志着全球锂产业链的竞争已从单纯的资源争夺，升级至核心技术控制权的博弈。

宏观与战略层面，氢氧化锂作为能源转型的核心战略金属，其“资源溢价”属性在动荡的全球格局中被不断强化

全球主要经济体预计将延续货币宽松周期，充裕的流动性环境为大宗商品价格提供了金融属性的支撑。地缘政治冲突频发引发的对供应链安全与资源主权的担忧，使得包括锂在内的关键战略金属享受额外的“战略溢价”。国际顶级投行在近期研报中明确判断，市场已进入新一轮锂价周期，并将年内氢氧化锂价格预测大幅上调。多家研究机构也预测，未来数年全球锂市场将持续处于短缺状态，这将显著支撑现货价格。这种来自顶级金融机构的共识性看多，进一步点燃了资本市场的做多情绪，放大了价格的上涨弹性。

综合来看

当前氢氧化锂市场的暴力拉涨，是海外供给“黑天鹅”、国内节后补库刚需、产业技术保护政策与全球战略资源溢价在极低库存背景下形成的完美风暴。短期而言，相关禁令的影响将持续发酵，而下游全面复工复产带来的采购需求仍在释放，价格强势格局有望延续。然而，高价已开始对产业链中下游形成严峻考验，部分正极材料企业成本压力巨大。中长期来看，在“双碳”目标、国防安全与高端制造自主可控的宏大叙事下，氢氧化锂的战略资源与技术壁垒双重属性只会日益增强。这场由“供给安全”与“技术主权”共同驱动的产业变局，将深刻重塑全球氢氧化锂产业链的利润分配与竞争格局。拥有稳定海外资源保障、领先低碳冶炼技术及绑定下游头部客户的企业，将在这场由战略价值重估定义的新周期中占据绝对主导地位。